Что такое зпиф фпр и стоит ли инвестировать в фонд первичных размещений

Оценка ЗПИФ 27.04.2021

Котировки ЗПИФ значительно скорректировались за последнее время – от пиковых значений в середине февраля они снизились почти на треть.

Последние пара месяцев в целом были не очень удачным периодом для акций растущих технологических бизнесов, которые преобладают среди IPO, но главной причиной снижения ЗПИФ стало сокращение спреда между рыночной стоимостью пая и СЧА. В феврале паи торговались с большой премией к активам, которая затем начала сокращаться, а недавно и вовсе стала отрицательной.

В итоге премия, которая в моменте достигала 25%+ в феврале, сейчас превратилась в дисконт 5%. С момента запуска ЗПИФ летом 2020 года такая ситуация наблюдалась только один раз – в декабре 2020 года.

Структура активов ЗПИФ также заметно изменилась за последние несколько месяцев – сейчас около 70% всех средств находится в кэше и эквивалентах и только около 30% вложено в IPO. Помимо завершения локапа в старых IPO доля кэша и эквивалентов также выросла за счет достаточно большого выпуска новых паев, который недавно сделал Фридом, в результате которого объем фонда вырос до 33 млрд рублей – это весьма приличная сумма.

Фактически сейчас в моменте ЗПИФ превратился в достаточно консервативный инструмент с ограниченным даунсайдом за счет низкой доли активных IPO и дисконта к активам. Для тех, кто рассматривает участие в IPO, сейчас неплохой момент для покупки. Я пока не планирую покупать, так как постепенно снижаю долю IPO в портфеле, текущую позицию пока планирую держать.

Апсайд зависит от того, как много будет новых IPO в ближайшее время, какая будет аллокация в них и какой будет доходность. Пока активность компаний по выходу на биржу сохраняется на высоком уровне, думаю ключевой риск в том, что аллокация продолжит снижаться и эффективная доходность будет значительно меньше, чем раньше. И в любом случае я бы не стал рассчитывать на кратный рост, как в прошлом году.

Еще один вопрос, актуальный в контексте ЗПИФ – насколько большое преимущество дает более высокая аллокация по сравнению с самостоятельным участием, в рамках которого можно более точечно выбирать IPO. В прошлом году, когда все росло, высокая аллокация перебивала все других факторы. Но если доля убыточных IPO станет значимой (в последние пару месяцев она выросла), ситуация может поменяться. Я планирую детальнее проанализировать динамику IPO в последнее время, скорее всего на майских, сейчас пока нет готового ответа на этот вопрос.

Разновидности ЗПИФ

В России самыми востребованными закрытыми паевыми инвестиционными фондами являются на недвижимость, сдачу в аренду.

Инвестиции бывают самыми разнообразными. Выделяют следующие виды:

  1. Девелоперские;
  2. Строительные;
  3. Рентные;
  4. Ценные бумаги;

Чаще всего ЗПИФы занимаются недвижимостью. У них есть отдельное название с дополнительной буквой «Н» на конце ЗПИФН (закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости).

Российские ЗПИФН напоминают популярные на западе REITS (инвестиционный фонд недвижимости). На западе эти компании имеют листинг на бирже и каждый желающий может набрать себе нужную позицию. Никаких особых требований нету.

Доходности от рентных ЗПИФов обычно не высокая, поскольку сдача в аренду не приносит каких-то сверх прибылей. В среднем до 8% годовых.

Как вложиться в Фонд первичных размещений

Любой российский инвестор может купить паи ЗПИФ ФПР за рубли на Мосбирже или за доллары на Санкт-Петербургской бирже.

Порядок покупки стандартный, как и в случае с другими активами. Тем, у кого еще нет открытого брокерского счета, разумеется, нужно его завести.

В качестве примера я приведу инструкцию по покупке в мобильном приложении брокера ВТБ:

  1. Авторизовавшись в приложении нажимаем на раздел «Биржа».
  2. Переходим во вкладку «Фонды» и ищем название нужного нам – ЗПИФ ФПР.
  3. Нажимаем на него. Смотрим на «Очередь заявок» и выбираем комфортную для себя цену.
  4. Нажимаем «Купить», заполняем строчку с количеством лотов, ценой и снова жмем «Купить».

Продажа осуществляется аналогичным образом. Только стоит иметь ввиду, что паи, которые находятся во владении менее 3 лет, после продажи подлежат налогообложению в размере 13 %.

Самим подавать декларацию не нужно, поскольку Фридом Финанс является налоговым агентом и все данные и перечисления отправляет за клиентов.

При каких условиях можно вернуть пай досрочно

Иногда инвестор хочет досрочно погасить паи, несмотря на то, что правилами ЗПИФ это запрещено. Досрочная продажа возможна в следующих случаях:

  • если досрочное погашение допускается правилами доверительного управления фонда. В этом случае участник ЗПИФа самостоятельно ищет покупателя, а УК согласовывает вторичное обращение его паев;
  • если большинство инвесторов ЗПИФ решат закрыть фонд досрочно, то вкладчики получат доход от продажи активов или имущество. Для принятия решения потребуется от 75 до 100% голосов участников фонда;
  • если управляющая компания изменила правила управления ЗПИФ — вкладчик может не соглашаться с нововведениями и требовать погашения паев.

Почему у фонда такая сильная волатильность

Вложения в IPO – высокорискованные инвестиции. Никто не может предсказать, как поведут себя акции компании, которая решила стать публичной и выйти на биржу. То же самое касается и фонда на IPO. Красивые цифры доходности на сайте Фридом Финанс или в личном кабинете инвестора в прошлом не гарантируют продолжение роста котировок в будущем. Они будут зависеть от:

  • качественной аналитики специалистов Фридом Финанс;
  • количества IPO в этом и следующих годах;
  • экономических факторов, например, ключевой ставки ЦБ, которая влияет на цену облигаций;
  • общих рыночных настроений, когда в панике инвесторы могут массово выходить из рискованных активов и переводить деньги в “тихие гавани” (золото, ОФЗ, депозиты).

Инвесторы, которые успели купить паи фонда ФПР в момент начала торгов на Московской бирже в июле 2020 г., радуются большой доходности. Котировки по состоянию на март 2021 г. выросли примерно в 3,67 раза. И это всего за 7 месяцев. Фонд уверенно рос. Но те, кто смотрят на график котировок сейчас (9 марта 2021 г.) и принимают решение о покупке, уже не так оптимистично настроены. С 11.02.2021 ФПР потерял около 20 %. Почему это происходит?

Возможные причины падения:

  1. Последние месяцы очень много средств фонда вложено в облигации (по отчету за март это более 60 %), потому что пока нет подходящих IPO. Но цены на долговые ценные бумаги снижаются, следовательно, снижается и стоимость чистых активов ФПР.
  2. На 4.03.2021 расчетная стоимость инвестиционного пая равна 34,46 $. В пересчете на рубли по курсу на ту же дату: 34,46 * 73,5187 = 2 533,45 руб. за один пай. Котировки на бирже пока значительно выше этого значения. Поэтому многие инвесторы продают активы и фиксируют прибыль, что приводит к снижению цены и ее приближению к расчетной стоимости.

По прогнозам, 2021 год обещает стать богатым на IPO. Можно ожидать, что скоро график опять устремится вверх.

Виды ЗПИФов

Все ЗПИФы делятся на две группы: для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов.

Квалифицированные инвесторы могут покупать паи ЗПИФов таких категорий:

  • ЗПИФы финансовых инструментов – в число активов входят любые инструменты, обращающиеся на рынке и доступны к покупке как квалифицированным, так и неквалифицированным инвестором, например, акции, облигации, евробонды, другие ПИФы и ETF, структурные ноты и т.д.;
  • ЗПИФы недвижимости – такие фонды инвестируют непосредственно в недвижимость (например, инвесторы «вскладчину» финансируют строительство торгового центра, который затем продается или сдается в аренду), реструктуризацию недвижимости, имущественные права, REITы, ценные бумаги (например, ипотечные облигации) и т.д.;
  • комбинированные ЗПИФы (трасты) – чаще всего создаются для передачи наследства или с целью концентрации всех активов в одном месте, в их состав могут входить любые инструменты, в т.ч. доли в бизнесе, объекты недвижимости, ценные бумаги и т.д.

Неквалифицированные инвесторы могут инвестировать в закрытые ПИФы рыночных финансовых инструментов (ЗПИФы РФИ), в состав активов которых входят инструменты, допущенные к организованным торгам на бирже и доступные к покупке только квалифицированным инвесторам.

Как участвовать в ІРО с Фридом Финанс?

Что нужно для участия в ІРО начинающему брокеру? Фридом Финанс предлагает своим клиентам следующие условия:

  1. Инвестор будет использовать биржевой фонд ІРО брокера — для этого следует приобрести сформированные управляющей компанией паи фонда. Воспользоваться данным вариантом стоит инвесторам, которые стремятся получить прибыль на первично размещенных акциях, однако не желают вникать во все нюансы процесса.
  2. Инвестор будет контактировать с самим брокером — то есть, инвестор (физическое лицо), выберет ІРО для участия самостоятельно. Этот вариант подойдет тем, кто желает действовать независимо.

Продукты брокера

ООО ИК «Фридом Финанс» предоставляет клиентам структурированные (структурные) продукты и сопутствующие инвестициям услуги. А также брокерское и депозитарное обслуживание.

Структурные продукты

На сегодняшний день в данный вид услуги реализуется в форме доверительного управления.

  1. Их реализации по России ― даже при использовании консервативной стратегии недооцененные рублевые бумаги могут показать впечатляющие результаты, при агрессивном подходе вложения делаются в акции компаний с господдержкой и оригинальной бизнес-идеей.
  2. По США ― при торговле на американском рынке управляющие компании используют консервативные методы инвестирования. Портфель делится на основную и идейную части. Первая это самые надежные бумаги, входящие в индекс S&P500, вторая ― инновационный бизнес в самых перспективных секторах экономики.

В целом, рассматривая обе инвестиционные стратегии, стоит отметить, что управляющие Фридом Финанс, реализуя их, придерживаются принципов диверсификации ― не более 20% на один инструмент, 30% на один сектор экономики. В высокорискованные бумаги вложения производятся только с согласия клиента в размере, не превышающем 5% от инвестированных средств.

За услугу доверительного управления взимает плату 20% в квартал от положительной переоценки портфеля.

Ipo

Одной из является предоставление клиентам возможности участия в проведение IPO ― первичного размещения (публичной продажи) акций на рынке. Услуга осуществляется в форме продажи купонов. Фридом Финанс — один из немногих брокеров в Европе, который предоставляет возможность своим клиентам поучаствовать в размещении бумаг на американском рынке.

Основной идеей инвестиций в IPO является получение значительной прибыли по ценным бумагам в короткий период, а именно за время вывода бумаг на рынок. Как правило, до первичного размещения бизнес находится в недооцененном состоянии, что приводит к сильному росту стоимости при появлении компании на рынке.

Еще

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги по первичному размещению ценных бумаг на рынке ― андеррайтингу.

В Фридом Финанс также возможны:

  • подготовка выпуска;
  • подготовка необходимой документации;
  • проведение выпуска облигаций;
  • размещение ценных бумаг на рынке;
  • маркетинг фирмы и ее активов;
  • маркет-мейкинг;
  • консультационные услуги по выпуску и дальнейшему обслуживанию бумаг.

имеет опыт участия в эмиссиях таких (MOEX), АО «ПЗ «Комсомолец» (SPBEX), АО «Логиком» (KASE), а также других крупных проектах.

Проблемные моменты

Фонды инвестиций прямого типа во время осуществления своих прямых обязанностей сталкиваются с различными негативными моментами. Чаще всего это связано с тем, что число годных для манипуляций фирм весьма ограничено. Сама тенденция влияет на затруднения прогресса для фондов прямых инвестиций. Им тяжело расширять свои возможности.

Интенсивность развития института фондов прямых инвестиций во многом зависит от уровня активности в сфере инвестиций. В последнее время этот показатель существенно снизился под воздействием общественных, исторических и межгосударственных проблем. Развитию этой российской отрасли мешает коррупционная деятельность, которая доходит до самых верхних эшелонов власти. Эти структуры на своё усмотрение распределяют средства, оформляют всю необходимую документацию, а также выбирают самые перспективные проекты инвестиций.

httpv://www.youtube.com/watch?v=embed/sBOAli9CsJM

Аналитики, имеющие международный авторитет, исследуют все проблемы фондов, а также дают оценку ситуации. Как правило, всегда отмечают, что российским ФПИ не хватает прямых инвестиций, из-за чего наблюдается низкая динамика развития.

Какие ЗПИФы доступны неквалифицированным инвесторам

Неквалифицированным инвесторам доступны только определенные типы ЗПИФов.

ЗПИФ рыночных финансовых инструментов. Имущество фонда тратится на покупку активов, которые торгуются на бирже: акций и облигаций надежных российских и зарубежных компаний, паев открытых ПИФов. Небольшие суммы могут отправляться на депозит. Прибыль зависит от динамики рыночной стоимости ценных бумаг.

ЗПИФ недвижимости. Общий капитал пайщиков направляется на покупку жилых и нежилых помещений, которые приносят доход от сдачи в аренду. Еще один вариант инвестирования — участие в проектах по возведению жилых и коммерческих объектов. В этом случае вкладчики получают промежуточный доход от арендных выплат и прибыль от продажи объекта, если его стоимость выросла.

Услуги компании

Компания предлагает широкий спектр услуг: брокерское обслуживание, доверительное управление, профессиональное консультирование и т. д. Рассмотрим эти и другие предложения.

Брокерское обслуживание

Все сделки по покупке и продаже ценных бумаг осуществляются через платформы QUIK, TRADERNET, F-Trader. Для неквалифицированного инвестора компания открывает доступ на Московскую и Санкт-Петербургскую биржу по следующим тарифным планам.

Параметры Стандартный Консультационный Все включено
Кому подойдет Подойдет тем, кто предпочитает действовать на рынке самостоятельно, но редко совершает сделки Предназначен для тех, кто хочет быть в курсе перспективных инвестиционных идей и получать персональные рекомендации от консультантов компании, при этом не передавая средства в доверительное управление Предназначен для клиентов, планирующих активно торговать на рынке
Абонентская плата Нет Нет 600 руб. в месяц
Комиссия за сделку 10 руб. за поручение + 0,12 % от суммы 0,5 % от суммы 0 % (при сумме сделки до 1,5 млн руб.)

0,02 % (при сумме сделки более 1,5 млн руб.)

Для квалифицированного инвестора открыты биржи NYSE и Nasdaq, LSE. Тарифы:

Параметры Универсальный Все просто Агентский Партнерский
Условия Для счета более 5 млн руб. Назначается по согласованию с брокером Назначается по согласованию с брокером
Абонентская плата Нет 10 000 руб. в месяц Нет Нет
Комиссия за сделку 0,35 % от суммы 0 % (при сумме сделки до 1,5 млн руб.)

0,04 % (при сумме сделки от 1,5 до 2 млн руб.)

0,3 % от суммы 0,2 % от суммы

Доверительное управление

Услуга доверительного управления доступна только квалифицированным инвесторам. С каждым из них работает персональный менеджер с опытом работы на фондовом рынке не менее 5 лет и квалификационным аттестатом. До начала работы с клиентом:

  • обсуждается инвестиционная стратегия;
  • оценивается восприимчивость к риску;
  • только потом подписывается договор ДУ, в приложении к которому находится Инвестиционная декларация.

Аналитики ИК “Фридом Финанс” сегодня делают ставку на такие сектора экономики, как биотехнологии, здравоохранение, высокие технологии и кибербезопасность.

Более 100 крутых уроков, тестов и тренажеров для развития мозга

Начать развиваться

Базовый тариф – 20 % от положительной переоценки активов (взимается ежеквартально).

Профессиональное консультирование

Профессиональное консультирование – услуга для тех, кто не хочет передавать деньги в доверительное управление, желает самостоятельно принимать решения, но получать при этом консультации на всех этапах инвестирования.

По сравнению с ДУ здесь нет ограничений по финансовым инструментам и нет вознаграждения брокеру за его успех, только комиссия за сделки. Отбор инвестиционных идей проводится в несколько этапов:

  1. Фундаментальный анализ.
  2. Технический анализ.
  3. Медиаметрика.

IPO

Квалифицированные инвесторы могут с помощью Фридом Финанс участвовать в первичном размещении акций компаний. Аналитики компании составляют список наиболее перспективных IPO, по каждой компании дают аналитическое сопровождение. За 8 лет было предложено принять участие в 155 сделках. Средняя доходность с 2012 г. по ноябрь 2020 г. составила более 159 %. Среди наиболее заметных размещений можно выделить Facebook, Twitter, Alibaba, Levi Strauss, Zoom, Beyond Meat.

Условия участия:

  • минимальный порог входа – 2 000 $;
  • комиссия за покупку – от 3 до 5 % в зависимости от суммы счета клиента;
  • комиссия за продажу – 0,5 %;
  • комиссия за фиксацию цены – от 10 до 15 % от текущей стоимости акций;
  • lock-up период – 93 дня.

Размер аллокации зависит от лояльности клиента к Фридом Финанс и его активности.

С 2013 г. компания запустила стартап: онлайн-магазин акций Freedom24.ru. Его преимущества:

Организация эмиссии ценных бумаг

Для юридических лиц компания Фридом Финанс выступает профессиональным андеррайтером, т. е. организатором привлечения финансирования на рынках долгового и акционерного капитала России и СНГ. Предлагаемые услуги:

  • подготовка к выпуску ценных бумаг;
  • организация эмиссии и содействие в подготовке документации;
  • размещение ценных бумаг;
  • маркетинговая поддержка;
  • маркетмейкинг;
  • консультирование по вопросам, связанных с выпуском, размещением и обращением ценных бумаг.

Ключевые эмиссии вы можете видеть на изображении ниже.

Описание ЗПИФ “Фонд первичных размещений”

В июле 2020 г. управляющая компания “Восток-Запад” по рекомендации известного брокера Фридом Финанс разработала паевой инвестиционный фонд “Фонд первичных размещений” (ФПР). Его главная цель – инвестирование в акции компаний, которые выходят на фондовый рынок в рамках первичного размещения (IPO).

Полная информация об актуальных стратегиях, которые уже принесли миллионы пассивного дохода инвесторам

Скачать книгу

ЗПИФ ФПР – единственный фонд на российском рынке, который позволяет обычному человеку участвовать в IPO. Покупка паев фонда доступна и неквалифицированному инвестору.

Суть работы фонда в следующем. Фридом Финанс анализирует предстоящие IPO и рекомендует некоторые из них УК “Восток-Запад” для вложения денег. УК выполняет рекомендации и инвестирует в первичное размещение перспективных, по мнению Фридом Финанс, компаний.

Рассмотрим условия формирования фонда:

  1. Участие во всех IPO равными долями.
  2. УК вкладывает не более 10 % от имеющихся средств в каждое IPO.
  3. С 1.01.2021 доля одной компании не может превышать 12 %, с 1.07.2021 – 11 %, с 1.01.2022 – 10 % от стоимости активов фонда.
  4. Через 3 месяца после начала IPO, т. е. после lock-up периода, управляющая компания продает акции компаний и фиксирует результат сделки.
  5. Вознаграждение УК за управление составляет максимум 1 % от среднегодовой стоимости чистых активов; вознаграждения депозитарию, регистратору и аудитору – до 2 %; прочие расходы – до 1 %. Итого суммарная комиссия – 4 %.

Инвестиционный ликбез. Lock-up период – период, в течение которого инвестор не имеет права продавать акции компании, впервые вышедшей на фондовый рынок (обычно равен 3 месяцам).

Временно не задействованные в IPO средства инвесторов УК вкладывает в надежные государственные облигации. Например, согласно справке о стоимости чистых активов от 4.03.2021 в еврооблигациях Минфина РФ находится 61,61 % от общей стоимости активов, а в иностранных ценных бумагах находится только 26,67 %. Это объясняется небольшим количеством новых IPO на биржах.

Состав фонда сегодня включает 23 актива.

№ п/п Эмитент Сфера деятельности Биржа
1 Kinnate Biopharma, Inc. Биофармацевтика NASDAQ
2 Seer, Inc. Биомедицина NASDAQ
3 Certara, Inc. Программное обеспечение NASDAQ
4 C3.ai, Inc. Программное обеспечение NYSE
5 Airbnb, Inc. Жилищные услуги NASDAQ
6 DoorDash, Inc. Сервис доставки NYSE
7 Upstart Holdings, Inc. Финансовые услуги NASDAQ
8 AbCellera Biologics, Inc. Фармацевтика NASDAQ
9 ContextLogic, Inc. Розничная торговля NASDAQ
10 BioAtla, Inc. Фармацевтика NASDAQ
11 Cullinan Management, Inc. Биотехнологии NASDAQ
12 Affirm Holdings, Inc. Финансовые технологии NASDAQ
13 Poshmark, Inc. Электронная и мобильная коммерция NASDAQ
14 Playtika Holding Corp. Разработка игрового ПО NASDAQ
15 Shoals Technologies Group, Inc. Солнечная энергетика NASDAQ
16 Qualtrics International, Inc. Программное обеспечение NASDAQ
17 TELUS International (Cda), Inc. Программное обеспечение NYSE
18 ON24, Inc. Программное обеспечение NYSE
19 Sana Biotechnology, Inc. Биотехнологии NASDAQ
20 Bumble, Inc. Социальная платформа NASDAQ
21 Vor Biopharma, Inc. Биотехнологии NASDAQ
22 Signify Health, Inc. Здравоохранение NYSE
23 Viant Technology, Inc. Программное обеспечение NASDAQ

Преимущества и риски

Рассмотрим плюсы и минусы нового инструмента от УК “Восток-Запад”.

Плюсы инвестирования в ЗПИФ ФПР:

  1. Хорошая возможность поучаствовать в IPO с небольшой суммой (на 9.03.2021 примерно 3 000 руб. за 1 пай) и без статуса квалифицированного инвестора.
  2. Не нужно тратить время на самостоятельный анализ компаний. Фридом Финанс почти 10 лет предлагает своим клиентам участие в первичном размещении, что уже стало “фишкой” брокера.
  3. Диверсификация портфеля, потому что фонд инвестирует сразу в несколько размещений.
  4. Аллокация в каждом IPO по верхней границе, чего невозможно добиться при прямом участии.
  5. Высокая доходность по сравнению с традиционными инструментами инвестирования.
  6. Удобство покупки с обычного брокерского счета на российских биржах.
  7. Возможность купить активы на ИИС и дополнительно заработать 13 %.
  8. Базовая валюта фонда – доллары. Поэтому инвестор выигрывает при ослаблении рубля.

Инвестиционный ликбез. Аллокация – это процент одобрения суммы заявки на участие в IPO. 100 % не даст ни один брокер. В некоторых случаях инвестору приходится довольствоваться 1,5–2 %.

Самый главный риск – это высокая волатильность фонда. Он очень быстро растет. Так же быстро может и упасть. Если покупать инструмент для спекулятивных сделок, то нужно постоянно держать руку на пульсе, чтобы заработать. Еще минусы:

  1. Высокие комиссии по сравнению с другими БПИФами, но они легко отбиваются сверхвысокой доходностью.
  2. Средства фонда могут долго находиться в облигациях и не показывать ожидаемую доходность.
  3. При покупке мы полностью полагаемся на экспертность специалистов из Фридом Финанс. И мы не можем повлиять на решение о включении той или иной компании в состав ЗПИФ.
  4. Через 3 месяца акции компаний распродаются независимо от того, какую динамику они показывают на рынке. Не всех инвесторов это устраивает. Кто-то хочет подождать, когда начнется рост котировок неудачного дебютанта, кто-то хочет получить еще больше прибыли от удачного размещения.

Update 25.11.2021 – закрытие позиции

Короткий апдейт по ЗПИФ на IPO Фридома. Если посмотреть на структуру текущих активов, то почти 80% фонда в акциях, что на первый взгляд кажется неплохо. Но на самом деле из них только около 20% приходится на IPO, по которым еще не закончился локап. Остальные примерно 60% акций – это более старые IPO, которые по-прежнему остаются в портфеле, хотя локап уже прошел. Подробную статистику можно посмотреть , который систематически ведет, судя по всему, автор этого чата в Telegram.

Стоимость паев ЗПИФ была достаточно стабильной в последнее время, но они уже давно не растут и все еще торгуются значительно ниже максимумов в феврале-марте этого года. Дисконт к стоимости активов также по-прежнему сохраняется, хотя в последнее время он стал немного меньше, но не из-за роста стоимости паев, а из-за коррекции акций, входящих в портфель ЗПИФ.

Я ранее уже несколько раз сокращал позицию в ЗПИФ, сегодня закрыл ее полностью. Так как все паи фонда в портфеле были куплены еще летом 2020, о чем писал в ежемесячных обзорах портфеля, они принесли отличную доходность, 200%+. Но фактически весь положительный результат был получен в прошлом году, с начала 2021 года доходность примерно нулевая.

На мой взгляд основной ажиотаж вокруг IPO уже прошел, и хотя еще могут быть отдельные интересные размещения, их точно не хватит, чтобы весь фонд показывал хорошую динамику. А держать паи фонда, в котором большую часть активов составляют очень волатильные и зачастую дорогие акции, недавно вышедшие на IPO – на мой взгляд не лучшая стратегия при текущей конъюнктуре рынка.

Нормативы, звания и разряды

В ФПР присваиваются разряды от 3-го юношеского до заслуженного мастера спорта. В альтернативных федерациях вместо ЗМС присваивается звание «Элита». Нормативы различаются по весовым категориям, они различны для мужчин и женщин. В НАП и ВПУ действует «ветеранский коэффициент», понижающий требования нормативов для лиц, старше 40 лет.

Для примера далее в таблице приведены нормативы IPF для дисциплины «классический пауэрлифтинг»:

Весовые категории МСМК МС КМС I II III I

юн.

II

юн.

III

юн.

ЖЕНЩИНЫ 43 205,0 170,0 145,0 125,0 115,0 105,0 97,5 90,0
47 330,0 250,0 210,0 170,0 145,0 125,0 115,0 105,0 97,5
52 355,0 280,0 245,0 195,0 170,0 145,0 125,0 115,0 105,0
57 385,0 310,0 275,0 205,0 185,0 165,0 145,0 125,0 115,0
63 420,0 340,0 305,0 230,0 200,0 180,0 160,0 140,0 125,0
72 445,0 365,0 325,0 260,0 225,0 200,0 180,0 160,0 140,0
84 470,0 385,0 350,0 295,0 255,0 220,0 200,0 180,0 160,0
84+ 520,0 410,0 375,0 317,5 285,0 250,0 220,0 200,0 180,0
МУЖЧИНЫ 53 390,0 340,0 300,0 265,0 240,0 215,0 200,0 185,0
59 535,0 460,0 385,0 340,0 300,0 275,0 245,0 225,0 205,0
66 605,0 510,0 425,0 380,0 335,0 305,0 270,0 245,0 215,0
74 680,0 560,0 460,0 415,0 365,0 325,0 295,0 260,0 230,0
83 735,0 610,0 500,0 455,0 400,0 350,0 320,0 290,0 255,0
93 775,0 660,0 540,0 480,0 430,0 385,0 345,0 315,0 275,0
105 815,0 710,0 585,0 510,0 460,0 415,0 370,0 330,0 300,0
120 855,0 760,0 635,0 555,0 505,0 455,0 395,0 355,0 325,0
120+ 932,5 815,0 690,0 585,0 525,0 485,0 425,0 370,0 345,0

Тарифы и условия IPO в Freedom Finance

В «Фридом Финанс» минимальная сумма для IPO, как уже отмечалось выше, составляет 2000 долларов. При пополнении счета на сумму от 15000 вас попросят вас попросят предъявить документы, которые подтверждают происхождение средств (это может быть налоговая декларация, справка о доходах и т. д.).

Таблица. Тарифы на участие в IPO через Freedom Finance.

Наименование Краткое описание
Комиссия за пополнение счета Банковской картой – 2,5%. Банковским переводом – комиссия банка.
Комиссия за вывод средств 15 долларов
Комиссия за покупку акций на IPO Все зависит от того, какова сумма активов на вашем счете: если до 20 000 долларов, то 5%, если от 20 000 до 50 000, то 4%, свыше 50 000 – 3%.
Комиссия за продажу акций после IPO Фиксированная, составляет 0,5%.
Продолжительность Lock-Up 93 дня.

Вывод акций в другой депозитарий

Оценка ЗПИФ на 22.02.2021

У меня сейчас около 8-9% портфеля вложено в ЗПИФ, т.е. он занимает достаточно большую долю. Я покупал паи летом и с тех пор не докупал, только недавно немного сокращал позицию, чтобы вывести часть средств со счета во Фридоме.

По текущей цене покупать ЗПИФ не планирую, так как итак достаточно большая доля IPO в портфеле, которую думаю постепенно сокращать. Если бы их не было в портфеле, вероятно, купил бы и по текущей цене на небольшую долю с учетом высокой доли свободных средств на счете с потенциалом участия в дальнейших IPO. И потенциально было бы готов увеличить позицию, если премия к СЧА упадет до 5-10% или тем более ниже.

Буду периодически обновлять динамику стоимости пая и СЧА и публиковать апдейты к текущему посту. Если хотите это делать самостоятельно, отслеживать информацию о текущем составе активов и СЧА ЗПИФ можно на сайте управляющей компании Восток-Запад и немного информации также есть на странице ЗПИФ на сайте Фридома.

Выводы

Фонд первичных размещений – это на текущий момент самый доступный способ участия в IPO. Пользуясь им, вы экономите время на подборе кандидатов в портфель. Но главное преимущество – возможность использовать налоговые льготы. Несмотря на свои достоинства, инструмент на сегодня выглядит несколько перекупленным. Есть риск просадки интереса инвесторов и снижения котировок. Однако этот актив может пригодиться в портфеле для диверсификации и повышения потенциальной доходности. Сейчас инвестиции в данный фонд принесли мне уже более 400 тысяч рублей прибыли, которую я пока не спешу фиксировать.

P.S. В заключение рекомендую посмотреть мое небольшое видео:

httpv://www.youtube.com/watch?v=embed/XU_XjkIiQYQ

Всем профита!

14.10.2020

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Знай и умей
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: