Влияние экономического цикла на портфель инвестора

Пик и спад

Рассматривая фазы делового цикла, следует отметить такой его этап как пик. Это наивысшая точка. То есть в ней экономика достигает своего апогея в рамках этого цикла. Деловая активность достигает максимально высокого уровня. В это время наблюдается самый низкий уровень безработицы. Она может отсутствовать вовсе. Производства работают на максимально высоком уровне.

На пике деловой активности начинает постепенно увеличиваться уровень инфляции. Этот процесс запускается благодаря насыщению рынка товарами. Конкуренция начинает постепенно усиливаться. Это заставляет компании разрабатывать более жесткие меры по продвижению своей продукции. Для этого нужны долгосрочные кредиты. Погасить их становится все сложнее. Финансовые показатели из-за этого начинают снижаться. Поэтому банки и инвесторы предоставляют свой капитал только самым перспективным компаниям. Риски начинают расти. Некоторые компании не выдерживают усиливающейся конкуренции. Они начинают выбывать из борьбы, ликвидируя некоторые производственные процессы.

В этот момент начинается фаза спада. Некоторые рабочие подлежат сокращению. Это ведет к снижению покупательской способности. Инфляция постепенно увеличивается, нарастая все большими темпами.

Товаров становится много, но спрос на них снижается. Могут выживать в таких условиях только самые сильные организации. Многие организации становятся не в силах рассчитаться по своим долгам. Они ликвидируются, что влечет за собой новые волны сокращений сотрудников. Цены на продукцию падают. Объем производства сокращается.

Характеристики и виды

Экономические циклы характеризуются следующим:

  • амплитудой наибольшего и наименьшего значения показателей в течение цикла;
  • продолжительностью одного полного периода.

По продолжительности экономические циклы классифицируются на следующие:

Название цикла Длительность Особенности
Короткие 2 – 4 года Колебание стоимости товаров. Количество продукции на складах.
Средние 5 – 15 лет Изменение технологии. Инвестиционные горки оттока и притока.
Длинные Больше 30 лет Новые технологии. Появление новых ценностей.

Современная экономическая наука насчитывает около 1 400 видов экономических циклов, которые чаще всего классифицируются по периодичности и длительности. В соответствии с этим выделяются следующие виды:

Вид Продолжительность Комментарий
Краткосрочный цикл Китчина 2 – 4 года Открыт в 20-е годы XX века английским экономистом Джозефом Китчином. Он объяснял, что такие колебания вызывают изменения мирового запаса золота. Сейчас такое объяснение считается устаревшим.

Современные специалисты считают, что существование подобных колебаний вызывают временные лаги – задержки в получении компанией коммерческих сведений, необходимых для принятия решения. К примеру, при насыщении рынка товаром необходимо снижение объёма производства. Но, обычно, эта информация поступает с запозданием. В итоге происходит неэффективное расходование ресурсов, и появляются излишки труднореализуемой продукции

Среднесрочный цикл Жюгляра 7 – 10 лет Этот цикл описан французским экономистом Клеманом Жюгляром. По его мнению, он отличается помимо колебания спроса и предложения ещё и колебаниями объёма инвестиций в капитал. К временным лагам Китчина добавлена задержка между принятием инвестиционного решения и приобретением (формированием) производственных мощностей, а также между падением спроса и ликвидацией лишних производственных мощностей
Ритм Кузнеца 15 – 20 лет Открыт в 1930 году американским экономистом Саймоном Кузнецом, объяснившим этот цикл демографическими причинами (например, притоком иммигрантов) и изменениями в строительной сфере.

В настоящее время подобные ритмы рассматриваются как технологические, предусматривающие обновление технологий

Длинная волна Кондратьева 40 – 60 лет Такие волны открыл русский экономист Николай Кондратьев в 20 –е годы XX века. Цикл Кондратьева (К-цикл, К-волна) объясняется большими открытиями в области научно-технического прогресса (например, изобретение парового двигателя, электричества, двигателя внутреннего сгорания, компьютера и пр.) и изменениями, которые эти открытия вызывают в общественном производстве.

Это основные виды деловых циклов, которые делятся по продолжительности. Многими исследователями выделяются ещё два крупных цикла:

  1. Форрестера (продолжается 200 лет). Объясняется сменой используемых источников энергии и материалов.
  2. Тоффлера (продолжается 1 000 – 2 000 лет). Обусловлен развитием цивилизации.

Новые черты фаз экономических циклов

В настоящее время экономические циклы и кризисы в странах с развитым рынком получили новые черты и особенности. Фундаментом для этого стали и антикризисная политика государства, применяемая во всех странах, идущих по капиталистическому пути развития, и развитие международной интеграции, обобществление производства и капитала. В настоящее время кризисы в западных странах отличаются от российских кризисов. Можно выделить следующие особенности современного экономического цикла.

Во-первых, кризисы стали гораздо более частыми, продолжительность циклов сократилась до 5–7 лет. В конце XIX – первой половине ХХ века продолжительность циклов равнялась 11–12 годам.

Во-вторых, изменился характер наступления фаз цикла. В прошлом фазы цикла, например, кризис или подъём, наступали в разных странах в разное время. Благодаря чему разрушительная сила цикла была меньшей, нежели в настоящее время, когда фазы цикла наступают в большинстве стран одновременно. Это вызвано в большой степени тем, что в результате возросшей интеграции национальных экономик кризис в одной стране порождает кризис в других странах. Происходит своеобразная цепная реакция в деловом мире.

В-третьих, в результате политики антициклического регулирования произошло изменение всего хода цикла. Исчезли резкие границы, фазы стали плавно переходить одна в другую. Этой политикой обусловлено также явление «выпадения» некоторых фаз из хода цикла. К примеру, после кризиса могла сразу наступить оживление, минуя фазу депрессии (рис. 2).

Сглаживание экономических циклов – результат применения антициклического регулирования

В-четвёртых, с конца 60-хх гг. циклический кризис сопровождается нарастающей инфляцией. Безработица становится хронической и затрагивает новые категории работников. Фактически возник новый тип кризисной экономики – стагфляционная экономика.

В-пятых, произошло изменение характера кризисов. После череды циклов со слабыми кризисами и непродолжительной депрессией или вообще при отсутствии депрессии наступает кризис, который охватывает все сферы и отрасли экономики. Сила кризиса огромна, вовлечёнными в него оказываются все страны.

Фазы экономических циклов

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс «Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel» от Ждановых. Получить доступ

Как уже говорилось выше, каждый цикл представляет собой череду сменяющих друг друга фаз. Стоит отметить, что в современном мире их продолжительность в целом укорачивается, а границы между этапами стираются. В результате появления у государства более эффективных рычагов регуляции, отдельные стадии цикла вообще могут выпасть из процесса (например, бывает, что подъем начинается сразу после спада, минуя фазу кризиса). 

Роста

После того, как цикл оказался в своей низшей точке (дно), начинается новый виток экономического роста. Он характеризуется улучшением ключевых экономических индикаторов:

  • Растет ВВП;
  • Снижаются темпы инфляционных процессов, а позже это явление и вовсе приостанавливается (иногда даже становится обратным);
  • Стабилизируется и набирает силу государственный валютный курс;
  • Растет число рабочих мест, и, соответственно, снижается уровень безработицы;
  • Расширяется инвестиционный рынок, наблюдается приток денежной массы в государство;
  • Ставка рефинансирования падает;
  • Растет спрос на кредитные продукты, ведь ставка по ним сейчас достаточно невысока.

Вершина роста

Экономика работает на полных оборотах. Занятость предельна, люди трудятся, способствуя появлению все больших объемов выпуска. Увеличивается потребительский спрос, продажи находятся на максимальном уровне.  Экономическая система в этот период считается перегретой, в ней наблюдается напряженность.

В определённый момент деловая активность, не способная к дальнейшему росту, замирает. И вскоре происходит разворот тенденции в противоположную сторону. 

Падение

Непредсказуемым событием, которое становится причиной старта стадии падения, может стать что угодно: отток инвестиций, девальвация гос.валюты, рост кредитных ставок и т.д.

На стадии пика обычно наблюдается перенасыщение рынка продукцией.  Склады затоварены, а спрос падает. Компании теряют в прибыли, приходится сокращать издержки – обычно, за счет рабочих мест. Снова набирает обороты безработица, что, соответственно, ведет к снижению уровня доходов населения. Люди меньше покупают – падает потребительский спрос. Это напоминает замкнутый круг, где ухудшение одних экономических показателей способствует еще более быстрому ухудшению других.

Депрессия

Иногда эту стадию называют дном или точкой разворота. Оба названия как нельзя лучше отражают сущность этапа.

В этой фазе развития значения ключевых экономических индикаторов минимальны. На графике данная стадия обозначена нижней точкой синусоиды, описывающей цикл. Даже опытным экономистам бывает трудно предсказать, является ли настоящее положение экономики критической точкой или это продолжение падения.

На фазе депрессии экономика оздоравливается, адаптируется к новым условиям. Появляются новые решения, схемы и подходы, изобретаются новаторские технологии. «Выжившие» (как правило, сильнейшие) компании становятся активными. В результате стартует подъем, который обычно выводит экономическую систему на уровень выше предкризисного. 

Какими бывают кризисы и что за ними следует

Существует множество классификаций кризисов:

  • по широте охвата (масштабу) выделяют локальный, региональный и мировой кризисы;
    по продолжительности — затяжной и временный;
  • по периодичности кризисы включаются в один из следующих циклов: «большие волны» Кондратьева (40–60 лет), циклы Кузнеца (от 15 до 23 лет), циклы Жюглара (5–8 лет) или циклы Китчина (2–4 года);
  • по характеру — острый и мягкий, явный и латентный, предсказуемый и неожиданный;
  • по причинам возникновения — стихийные бедствия, научно-технический прогресс, действия правительств, человеческая психология и др.

В мировой истории имеются примеры глубоких кризисов и падения рынков более чем на 50% — например, нефтяной шок 1973 года, дефолты Аргентины, последствия санкций для Ирана. Однако фондовый рынок продолжал работать, а за спадом всегда следовало восстановление. Исторические данные доказывают, что долгосрочный тренд ВВП имеет тенденцию к росту. Таким образом, за кризисом будет следовать восстановление экономики, при этом точки дна и вершины пиков будут смещаться со временем все выше.

Ещё по теме:

Вопрос-ответ

21 апреля 2022

Золотые и валютные — как устроены международные резервы в мире и России

9 минут

Фазы экономического цикла

При более внимательном рассмотрении экономический цикл представляет собой единый процесс, последовательно проходящий через четыре фазы: подъем (экспансию), спад (кризис), депрессию, оживление.

Фаза экспансии

Фаза экспансии начинается активным вводом в действие новых предприятий и модернизацией старых, ростом объемов производства, занятости, инвестиций, личных доходов, повышением спроса и цен и заканчивается бумом — периодом сверхвысокой занятости и перегрузки производственных мощностей. Во время бума уровень цен, ставка заработной платы и процентная ставка очень высоки. В высшей точке цикла, называемой пиком, все названные показатели достигают максимального значения.

Фаза спада

Фаза спада, кризис. Неизбежное следствие бума — поворот в развитии цикла, когда рост производства сменяется его спадом. Это свидетельствует о наступлении фазы кризиса. Возрастание нереализуемых товарных запасов приводит к снижению объемов производства. Сокращаются производственные инвестиции, и, следовательно, падает спрос на рабочую силу. Это означает рост безработицы, сокращение продолжительности рабочей недели. Падает спрос на сырье, а затем и предложение сырья. Наблюдается резкое уменьшение прибылей, ослабевает спрос на кредит, снижаются процентные ставки. Наконец, если спад глубокий и продолжительный, происходит снижение или замедление роста товарных цен.

Фаза депрессии

В фазе депрессии падение ВВП и увеличение безработицы существенно замедляются, объем инвестиций близок к нулю. Поэтому в этот период экономика характеризуется застоем в производстве, вялостью торговли, наличием большой массы свободного денежного капитала. Через определенное время экономическая система преодолевает низшую точку цикла, называемую впадиной, и начинается оживление. При нем движение всех экономических показателей меняет направление, доход и занятость вновь начинают расти. Когда предприятия доводят объем производства до высшей точки, достигнутой в предыдущем цикле, то начинается экономический подъем.

Какие воспроизводственные функции выполняют указанные фазы экономического цикла?

Главной фазой цикла является кризис (спад производства), поскольку он представляет собой механизм разрушения старых пропорций, создающий условия для будущего развития производства. Свою «очистительную» функцию кризис выполняет с помощью механизма цен. В фазе кризиса снижаются товарные цены на устаревшую продукцию, падают процентные ставки, курсы акций, понижается прибыль компаний, а многие из них несут убытки, что вызывает волну банкротств.

Но кризисная экономика не значит плохая экономика. В самом кризисе заложена возможность его преодоления. Кризис прежде всего устраняет свою непосредственную причину — перенакопление капитала, так как в фазе кризиса экономика избавляется от части основного капитала путем его обесценения и даже уничтожения. Это стимулирует начало массового обновления производственного капитала на новой технической основе. В условиях кризиса ни один предприниматель не может дожидаться полного физического износа машин и оборудования — кризис вынуждает всех осуществлять повсеместную замену многих элементов основного капитала. В результате автоматически рождается новый спрос.

За кризисом, как уже отмечалось, следует депрессия. Внешне она проявляется в замедлении темпов спада, застое в банкротствах, уменьшении товарных запасов и т. п. Ее воспроизводственная функция — приспособление к новым выстроенным пропорциям. На фазе депрессии цель, стоящая перед фирмами (максимизация прибыли), снова становится заманчивой, так как в производстве произошло снижение издержек.

Фаза оживления

При оживлении, когда постепенно растут цены, заработная плата, занятость, процентные ставки и пр., осуществляются массовые инвестиции, обеспечивающие расширенное воспроизводство. Таким образом, функция оживления заключается в осуществлении расширенного воспроизводства и достижении за счет этого докризисного уровня производства.

При подъеме, когда динамика производства всецело подчинена стремлению к прибыли (в то время как динамика спроса задается главным образом динамикой заработной платы), предложение все больше опережает спрос, создавая предпосылки для будущего спада. Это значит, что и подъем выполняет соответствующую воспроизводственную функцию: производство напрягает силы, выходя за пределы платежеспособного спроса, что усиливает противоречия в механизме воспроизводства.

Причины экономического цикла

В экономической теории отмечается, что экономические циклы вызваны различные явления: уровень солнечной активности, революций, военных переворотов, выборы президентов, высокими темпами роста численности населения, низкий уровень потребления энергии, настроения инвесторов, ценовые потрясения и технологические инновации, и многое другое. В самом деле, все эти факторы могут быть объединены в один – несоответствие между совокупным спросом и предложением, а также общую стоимость и размер производства. В связи с тем, циклический характер развития экономики можно объяснить несколькими аспектами. Во-первых, изменение совокупного спроса на стабильной величины совокупного предложения. Во-вторых, это изменение совокупного предложения в стабильном значение совокупного спроса.

Например, экономические циклы, вызванные изменениями совокупного спроса или потребления.Фаза бума характеризуется началом момент, в котором это не возможно, чтобы продать своей продукции, т. е. суммарные затраты будут ниже релиза. В результате происходит затоваривание, что приводит к увеличению запасов на предприятиях. Это, в свою очередь, ведет к ограничению производства, причины увольнений и роста безработицы. В результате совокупного дохода и, следовательно, общее потребление упадет. В первую очередь, эти экономические циклы появляются при снижении спроса на товары длительного пользования и снижения спроса предприятий на инвестиции, что приводит к снижению краткосрочных процентных ставок. Как правило, в таких условиях долгосрочная ставка увеличивается за счет продажи облигаций в условиях снижения доходов и нехватки наличных денег. Уменьшение совокупного дохода, снижает налоговые поступления в бюджет государства, что приводит к увеличению стоимости государственных трансфертных выплат и дефициту государственного бюджета. Компании пытаются продать свои продукты по более низким ценам, что приводит к дефляции.

В ближайшее время предприятия сталкиваются с ситуацией, когда продукты не продаются даже по более низким ценам. В этом случае компания может прибегнуть к нескольким решениям. Во-первых, приобретение более производительного оборудования, что позволяет нам создавать продукты с меньшими затратами. Таким образом, компания в состоянии снизить цену продукции, снижая тем самым Размер прибыли. Во-вторых, компания имеет возможность производить новый вид товара, который требует модернизации. В обоих случаях можно увеличить спрос на инвестиционные продукты, которая будет развивать производство в отраслях, производящих инвестиционные продукты. Следовательно, в этой области наблюдается оживление, которое ведет к увеличению занятости, увеличение прибыли предприятия, рост совокупного дохода. Вместе с ростом доходов и ростом спроса в отраслях, производящих потребительские товары, и расширение производства этих товаров. Эти процессы постепенно охватывают всю экономику. Таким образом, экономические циклы переходят в фазу оживления.

Вместе с ростом спроса на товары длительного пользования и инвестиций происходит увеличение стоимости кредита, т. е. рост краткосрочных процентных ставок. При снижении долгосрочных процентных ставок, поскольку спрос на облигации и роста цен ценных бумаг. Рост уровня цен. Рост налоговых поступлений в бюджет. Сокращаются трансфертные платежи. Дефицит государственного бюджета уменьшается, позволяя появление излишков. С восстановления экономики и рост экономических циклов перейдет в фазу перегрева экономики, что приводит к дальнейшему снижению.

Таким образом, экономические циклы основаны на изменении инвестиционных расходов, потому что инвестиции являются наиболее нестабильной частью совокупного потребления (совокупного спроса).

Причины циклического развития экономики

Внешние: войны, перевороты, темпы роста населения, революции, солнечные пятна (сказываются на урожайности), волны НТП, придающие толчок экономике и пр. Считается, что они воздействуют на инвестиционные вливания, влияющие на объём производства, цены и безработицу.

Внутренние причины находятся в самой системе. Они включают, например:

  • сбои в области обращения денег;
  • колебательные движения инвестиционного и потребительского спроса;
  • изменения положения государства на международном рынке;
  • устаревание производственного оборудования и понижение темпов НТП;
  • нарушения в работе механизма из-за вмешательства государства.

Примеры теорий циклического развития экономик

Наибольшую известность получили работы следующих ученых:

Дж. Китчин

Английский экономист установил, что интервал между экономическими циклами составляет 2 – 3 года. Объясняется такой временной промежуток тем, что на рост спроса предприятия реагируют ростом предложения. Объемы производства растут, на складах происходит затоваривание, после чего руководство принимает решение о снижении загрузки мощностей. Когда баланс между спросом и предложением выравнивается, наступает новый виток и т. д.

К. Жюгляр

Циклы французского экономиста К. Жюгляра длиннее, чем Дж. Китчина – в среднем от 7 до 11 лет. Причинами колебания называются не только спрос и предложение, но и инвестиции. Стадия роста наступает, когда идут большие вливания в обновление и модернизацию оборудования, затем наблюдается стабильность и максимальная загрузка мощностей, по мере изнашивания оборудования начинается спад в производстве. Средний срок службы технологического оборудования как раз примерно 7 – 11 лет.

С. Кузнец

Американский экономист С. Кузнец обнаружил еще более длинные циклы продолжительностью 15 – 25 лет. Его теория тоже основана на устаревании технологий, как и у Жюгляра, только отводит он на этот процесс больше времени. А еще связывает цикличность с демографическими изменениями.

Н. Кондратьев

Русский, а потом советский экономист Н. Кондратьев смотрел дальше всех – его циклы имеют продолжительность от 45 до 60 лет. Связывал он их с крупными инфраструктурными изменениями в экономике. Каждый цикл состоит из 4-х фаз, а переход от одной фазы к другой связан с каким-то открытием или изобретением, например, появление автомобиля, радио, телефона, парового двигателя и пр. Сам ученый успел описать неполные 3 цикла, остальные уже спрогнозировали его последователи. Всего насчитывается 6.

Экономический цикл и фазы экономического цикла

В конце 1960-х гг. американский президент Л. Джонсон, заявиль следующее: «Мы избавились от циклических спадов, которые на протяжении многих десятилетий сталкивали нас с пути роста и прогресса. В 60-е гг. мы приняли новую стратегию, направленную на предотвращение циклических пожаров, еще до того, как они начнутся»

Объективная реальность оказалась сильнее научных прогнозов. В настоящее время существование циклической динамики рыночной экономики никто из серьезных ученых-экономистов не оспаривает.

Сейчас, когда в России сформированы основы рыночных отношений и процесс воспроизводства приобретает все более циклический характер, данная проблема будет представлять интерес не только для узкого круга специалистов-теоретиков, но и для широких слоев практических работников, и в первую очередь предпринимателей, руководителей государственных предприятий, многих правительственных деятелей и целых институтов.

Цель данной публикации — раскрыть объективные причины циклов, их природу, показать воздействие циклических колебаний на национальное производство и занятость.

Из чего состоят циклы: фазы и их характеристики

Наиболее часто выделяют четыре основные фазы экономического цикла: подъем, пик, спад и дно. Сам период цикла — это временной промежуток между двумя одинаковыми состояниями на кривой (пиками или доньями).

Фазы экономического цикла. Источник данных: аналитический отдел ГПБ Инвестиции

Смена фаз заключается в колебаниях главного макроэкономического показателя, отражающего результаты экономической деятельности, — валового внутреннего продукта (ВВП). В периоды подъемов и спадов происходит отклонение реальных показателей экономической активности от потенциальных. При этом в качестве основного усредненного показателя используется потенциальный ВВП, или экономический потенциал. Он показывает объем производства при полной занятости ресурсов.

На самом деле полная занятость ресурсов вовсе не означает использования 100% производственных мощностей и задействования всех трудовых ресурсов. Так, в расчете потенциального ВВП предполагается, что производственные мощности загружены на 80–90% от их общего объема, а безработица остается на естественном уровне (6–7% от общей численности рабочей силы).

Выделяют следующие фазы экономического цикла:

  • Подъем, или оживление, — период роста экономической активности от низшей точки цикла до высшей. Характеризуется увеличением занятости и доходов, инвестиций, а также умеренной инфляцией. Реализуется отложенный во время предыдущего спада спрос на товары, не являющиеся предметами первой необходимости.
  • Пик — верхняя фаза цикла, которая достигается при полной занятости ресурсов. Производственные мощности задействованы максимально эффективно, а уровень безработицы соответствует естественному. Располагаемые доходы населения растут, ускоряется инфляция.
  • Спад, или рецессия, — период снижения экономической активности от высшей точки цикла до низшей. Уменьшаются выпуск, уровень инвестиций и занятость. При этом инфляция может носить разнонаправленный характер. Так, если товаров производится много, а доходов у населения мало, общий уровень цен и инфляция могут снизиться. Понятие «экономический кризис» используется как синоним спада или рецессии либо как обозначение острой фазы цикла. Статистически рецессия фиксируется, если ВВП сокращается в течение двух кварталов подряд. Глубокую рецессию продолжительностью более двух лет называют депрессией.
  • Дно — нижняя точка спада в деловой активности, в которой использование материальных и трудовых ресурсов в производстве минимально, а падение производства и продаж максимально. В этот период наблюдается высокий уровень безработицы, общее падение доходов населения. Фаза дна непродолжительна и обычно фиксируется постфактум.

Ещё по теме:

Научиться инвестировать

16 мая 2022

ВВП, безработица, инфляция: как они влияют на мир и на цены в ближайшем супермаркете

9 минут

Понятие, виды и типы экономических циклов

Хозяйственные показатели любого государства постоянно меняются: уменьшается и растет спрос, количество выпускаемой продукции, растут цены на нее, увеличивается количество безработных, меняется ставка Центрального банка, падает и растет ВВП. Это говорит о том, что экономические показатели не могут находиться на одном уровне. Потому что экономика – это живой механизм, который в определенный момент пребывает в одном из видов цикла. Такому процессу ученые дали название экономического цикла.

Прежде чем рассматривать, какие виды бывают и что в этот момент происходит в хозяйственной жизни, дадим понятие экономического цикла(еще одно название деловой цикл). Под этим термином понимают постоянные, повторяющиеся через определенный промежуток времени изменения (подъемы или спады) активности экономики, изменения показателей, которые отличаются по длительности и интенсивности. Смысл понятия экономический цикл в том, он обозначает перемены экономики от подъема к спаду и наоборот, они могут продолжаться несколько лет, а могут быть кратковременным. За время такого цикла наблюдается рост количества произведенной продукции, а затем спад, и снова рост.

Давая определение понятия экономические циклы нужно отметить, что это явление существует только в рыночной экономике. В современной науке для изучения деловых циклов используются такие постоянные показатели как ВВП и уровень безработицы в стране. Тем не менее, их изменение оказывает влияния на переменные показатели, к которым относятся уровень инвестиций, инфляция.

Чтобы раскрыть понятие экономический цикл,приведем его основные черты:

  • Происходят во всех странах, где развита рыночная экономика;
  • Кризис, который является неотъемлемой частью экономического цикла, стимулирует экономику развиваться, а значит за ним следует рост;
  • На цикличность в экономике и виды циклов оказывают влияние большое количество причин: сезонные изменения спроса от потребителей (например, летом граждане покупают товары для активного отдыха на воде, поэтому в теплое время года спрос на них растет,а зимой падает, потому что в холодный период люди приобретают товары для зимних вида спорта); изменения в демографической ситуации (когда растет рождаемость, это вызывает спрос на товары, необходимые малышам); развитие научно-технического прогресса (появление новых более производительных ноутбуков или смартфонов вызывает желание людей купить их) и т.д.

Дав понятие, перейдем к рассмотрению видов экономического цикла. Ученые делят их:

  • По временному промежутку;
  • По сфере деятельности;
  • По степени распространения.

Дадим более подробную характеристику видам экономических циклов.

В зависимости от продолжительности в экономической науке выделяют несколько видов. Это краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные виды жизненных циклов.

Виды циклов в экономике носят название фамилий ученых, которые приняли активное участие в их изучении. Их подробная характеристика показана в таблице:

Существует несколько основных видов экономических циклов по сфере деятельности. Это промышленные и аграрные. То есть происходят они либо в сфере производства, либо в сфере сельского хозяйства.

В современной экономике виды циклов по распространению делятся на национальные и международные. Национальные – это те, которые происходят в конкретной стране, а международные (мировые) – охватывающие весь мир.

В зависимости от того, в какой сфере экономики они проявляются выделяют: нефтяные, продовольственные, энергетические, сырьевые, валютные.

Важно знать, что экономический цикл характеризуется двумя показателями. Первый: амплитуда – это разница между максимальным и минимальным значением

Второй: период или продолжительность – временной промежуток между двумя фазами цикла.

Рассмотрев сущность циклов в экономике и их виды, приступим к изучению фаз.

Основные причины

Основные причины экономических циклов довольно разнообразны. Независимо от того, какой подход выбирает исследователь для объяснения возникновения колебаний, в современном мире существуют определенные причины подобных процессов. Зная их, можно предугадать развитие тех или иных событий в будущем.

К основным факторам, вызывающим колебания, являются:

  • Экономические импульсы. Это шоковые воздействия на экономику. Например, это могут быть технологические прорывы. Это открытие новых информационных или энергетических носителей, создание новых стандартов. Также к этой категории причин относятся войны.
  • Инвестиции в основной капитал. Неправильные действия ведут к незапланированному увеличению сырья и запасов. Это влечет за собой накопление товаров. Это ведет к нерациональному использованию капитала, снижению периода его оборачиваемости. В результате страдает производство. Оно нуждается в капитале, который сконцентрирован в запасах и товарах.
  • Колебания цен на производственное сырье. Это еще одна основная причина развития экономического цикла. В результате сырья может не хватать.
  • Сезонные колебания. Эта ситуация считается нормальной, например, для сельского хозяйства или иных сезонны отраслей хозяйствования. Эта ситуация является предсказуемой.
  • Борьба профсоюзов. Рабочие отказываются работать, так как происходит отстаивание их интересов. Профсоюзы требуют повышения заработной платы или повышение социальных стандартов труда, гарантий занятости и т. д.

Все эти факторы определяют развитие волнообразного движения общественного производства. Возникают колебания деловой активности.

Принципы работы экономического цикла

Циклы лежат в основе динамики экономических взаимоотношений. Когда один цикл сменяется другим, ломаются корреляции разных активов между собою. Те взаимосвязи, к которым за долгое время все уже успели привыкнуть, просто перестают работать. И те портфели, которые казались сбалансированными, могут начать показывать такие результаты, к которым никто не был готов.

Если чётко понимать, в какой именно фазе пребывает экономика, то гораздо проще будет выбрать правильный актив.

Не следует забывать, что финансовые рынки – это только надстройки к реальному сектору экономики (РСЭ). Конечно, работники банков сегодня настолько влиятельны, что не так уж легко поверить в их обслуживающую роль. Тем «средним» значением, вокруг которого происходят колебания, является динамика экономического роста. А его, как правило, отслеживают с помощью такого показателя как ВВП.

Если размер долгов увеличивается быстрее РСЭ, образуется пузырь. Власти стараются контролировать такие явления. А банкам приходится балансировать между необходимостью разгонять инфляцию и выпуском дешёвых денег. В некоторых случаях переход от одного цикла к другому происходит не постепенно, а резко. Это и есть финансовый кризис. Для многих инвесторов эти периоды становятся довольно выгодными.

Фазы экономического цикла

2.1. Фаза роста

Как только в экономике настала критическая точка (дно) — начинается экономический рост. В этот момент улучшаются все экономические показатели:

  • Прогнозируется рост ВВП;
  • Уменьшается инфляции;
  • Стабилизация или усиление курса национальной валюты;
  • Снижается уровень безработицы;
  • Инвестиции (наблюдается приток денег в страну);
  • Снижение ставки рефинансирования;
  • Увеличение количества выданных кредитов (за счёт невысоких ставок);
  • Увеличение кредитного рейтинга страны;

Фондовый рынок в этот момент начинает расти на больших объёмах торгов, поскольку «умные» деньги всегда покупают дешево и много ценных бумаг, пока рядовые инвесторы находятся в панике.

2.2. Пик, вершина роста

Экономика находится на полном ходу. Люди работают, производство выпускает всё большие объёмы продукции, у компаний растут продажи.

Однако в один момент наступает разворот рынка. Это может быть вызвано многими факторами. Например:

  • Перепроизводство;
  • Отток инвестиций;
  • Ухудшение прогнозов по ВВП;
  • Увеличение ставок по кредиту, девальвация национальной валюты;
  • Черный лебедь (непредсказуемое событие, которое резко меняет экономическую ситуацию);

Обычно в эти моменты акции компаний крайне перекуплены (имеют самые высокие показатели P/E, индикаторы говорят о возможной смене тренда). Это самое неудачно время для инвестиций в ценные бумаги.

Как правило, в эти моменты рынок перенасыщен продукцией. Спрос резко начинает падать. С падением спроса сокращаются прибыли компаний, в свою очередь они сокращают сотрудников, а оставшимся — зарплаты. В результате покупатели начинают больше экономить.

В итоге получается замкнутый круг. Экономика обречена на переход в новую фазу — падение.

2.3. Фаза падения

Спад характеризуется практически тем же набором параметров, что и рост. Только в данном случае все показатели наоборот ухудшаются.

При этом такая ситуация обычно продолжается довольно длительное время и с каждым днём кажется, что становится все тяжелее и тяжелее. СМИ будут писать каждый день о том, что «всё пропало». Однако за последнее время этот этап происходит быстрее, чем раньше. Это можно объяснить большим числом денег в обращении и более грамотной политикой по борьбе с кризисами.

2.4. Депрессия (точка разворота или дно)

Самая низшая точка падения экономики. Обычно в эти моменты подписываются какие-то важные договора, заключаются торговые соглашения.

Это самое лучше время для инвестиций. Заранее понять, что это уже абсолютное дно невозможно. Даже эксперты ошибаются и часто говорят, что сейчас самая низкая точка, но потом спустя месяц ситуация еще больше ухудшается.

После депрессия снова наступит фаза роста и так цикл повторяется.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Знай и умей
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: