Capex: что такое капитальные затраты?

CAPEX и OPEX: что это и в чем разница

CAPEX предполагает нерегулярные, иногда лишь разовые затраты. При этом сама графа капитальных расходов у крупных предприятий отображается в балансе из года в год, поскольку большая фирма имеет множество направлений для разовых трат. Обновления обычно работают длительный срок — та же замена кресел самолетов не предполагает делать это каждый год. Для накопления суммы на плановую, но не частую замену, обычно применяются амортизационные платежи.

OPEX или operating expenditure — это операционные издержки или текущие затраты компании. Они регулярны: это в первую очередь зарплаты, затраты на аренду помещения или оборудования, затраты на рекламу и коммунальные услуги, приобретение расходных материалов.

Почему важно понимать разницу? Предприятию часто приходится делать выбор: ведь здание, к примеру, можно арендовать или купить (вносить ежемесячные арендные платежи или понести капитальную затрату). В случае оборудования также есть вариант между прямой покупкой и аутсорсингом, т.е

использованием ресурсов других компаний.

Такое разделение делает бизнес более понятным и для инвесторов, изучающих отчетность, и для новых сотрудников, которые знакомятся с деятельностью предприятия. Менее очевидна для незнакомых с бухгалтерией налоговая составляющая – текущие затраты OPEX уменьшают чистую (операционную) прибыль и следовательно, снижают издержки от налогообложения.

А вот капитальные затраты, в отличие от текущих, подлежат обложению налогами в полном объеме. С другой стороны, OPEX предполагает ежемесячные траты, что больше подходит молодому предприятию с ростом доходов.

Свежий практический пример: корпорация Chevron Corporation (NYSE: CVX), одна из крупнейших энергетических компаний США и в мире, заявила, что в 2019 году потратит 20 млрд. долл. на разработку и добычу, а также на другие капитальные инвестиции. Американские производители стали анонсировали в 2 раза меньшие объемы вложений.

Как влияет CapEx на финансовую отчетность

В бухгалтерском учете CapEx приводит к капитализации затрат на балансе предприятия. Это, в свою очередь, увеличивает стоимость активов и чистую прибыль предприятия в отчетном периоде, так как понесенные в текущем периоде затраты капитализируются и затем амортизируются в течение многих лет. Однако капитализация затрат имеет и свои недостатки. Прежде всего, компания заплатит большую сумму налога на прибыль. Кроме того, компания вынуждена регулярно тестировать свои активы на предмет обесценивания.

Увеличение OpEx в бухгалтерском учете, напротив, приводит к уменьшению чистой прибыли в текущем периоде, но при этом компания платит меньшую сумму налога на прибыль. Доля операционных расходов по отношению к выручке фирмы считается одним из классических показателей эффективности управления бизнесом.

Еще одна типичная дилемма, которая встает перед бухгалтерами при расчете капекс и опекс, – серийные закупки. Очень часто компании закупают недорогие и однородные объекты крупными партиями. Сюда можно отнести мебель и офисное оборудование, инструменты, устройства связи и тому подобное. Цена одного такого объекта может быть незначительной, но общая стоимость партии окажется весьма ощутимой для баланса компании.

Можно ли учесть такие расходы как CapEx, а не OpEx? Однозначного ответа на этот вопрос не существует. МСФО (IAS) 16 в п. 9 говорит о том, что стандарт не определяет единицу измерения, которая должна использоваться при признании того или иного объекта в качестве основного средства. Таким образом, в некоторых случаях компания может объединить незначительные однородные объекты в одно основное средство с агрегированной стоимостью. Решение принимается индивидуально по каждому конкретному случаю

Важно только помнить, что предполагаемый срок использования таких объектов должен превышать 12 месяцев и быть примерно одинаковым

Как снизить операционные расходы?

А вот к снижению операционных затрат любая компания подходит более ответственно. Неправильные и поспешные меры приведут к снижению эффективности предприятия и его прибыльности, показателей успешности торговли и оказания услуг, как следствие — к сокращению штата, в конечном счёте — к полной ликвидации данной фирмы.

При расчёте бизнес-плана обычно используются другие, более действенные методы. Пример: ваша компания регистрируется в ФНС как ООО. Используйте упрощенную налоговую схему. В ряде случаев Вы можете встать на налоговый учёт не как ООО, а как ИП — для этой категории компаний налоговая нагрузка значительно меньше.

“Ротация кадров” помогает, когда, к примеру, ваши дневные сотрудники (с 8 до 17 часов) загружены больше чем на 100%, а вечерние (с 12 до 21 ч.) — на 40%, оптимизируйте график их работы, например с 8:00 до 14:45 и с 14:15 до 21:00. Это оптимизирует продажи и положительно скажется их дальнейшем стремлении членов вашей команды работать именно с вами. Последние не разбегутся в трудные для вашей компании времена. Тех же сотрудников, что реально срывают ваши планы и не справляются с поставленными задачами, своевременно отстраняйте от дальнейшей работы.

Не злоупотребляйте взятием кредитов. В любом случае банк, в который вы обратились, выколотит из вас долг по полной программе, включая все проценты и пени за просрочку.

Перенаправляйте и перераспределяйте производственные мощности, чтобы они не простаивали.

Не допускайте скопления лежалого товара. Старайтесь, по возможности выпустив его, тут же сбыть как можно быстрее.

Старайтесь как можно реже допускать брак при производстве вашей продукции.

Если операционных расходов полностью избежать не удаётся — а ещё мало какой компании или какому предпринимателю это вообще удавалось, —  смените ваш производственный план в угоду их уменьшения.

Не допускайте значительной удалённости складов от офиса — это вызовет новые транспортные расходы на доставку необходимых материалов и сырья к месту производства товара.

Не пользуйтесь лишними технологиями производства и промежуточной обработки, переработки — это повысит общую стоимость производимой продукции, и её реальная цена будет необоснованно высокой, что вызовет массовый уход прежних покупателей к вашим конкурентам.

Приобретите лицензию на выпускаемый товар —  она существенно сокращает лишние отчисления из вашего бюджета.

Это не все меры. Наверняка вы перепробуете методы по снижению материальных затрат. Воспользуйтесь этими полумерами с умом, и вы не потеряете самое дорогое, к чему вам пришлось прибегнуть —  людские ресурсы вовне.

Займы и инвестиции

Инвесторам, предоставившим «Крафт Финанс» свои сбережения, гарантирован доход до 7,65% годовых. Для открытия депозита необходимо внести на счет от 1000 рублей. Возможны дополнительные взносы.

Договор действует 3-36 месяцев. Досрочное изъятие средств невозможно или влечет снижение процентной ставки до 0,1% годовых. Единственное исключение – программа «Пенсионная», по которой возможно снятие до 25% от суммы депозита.

Проценты начисляются ежемесячно или в конце срока действия договора. Деньги добавляются к депозиту или переводятся на карту любого российского банка. На сайте организации имеется калькулятор, позволяющий рассчитать, насколько выгодным будет вложение с учетом всех деталей сотрудничества.

Выполнение финансовых обязательств «Крафт Финанс» перед инвесторами также гарантировано Союзом СРО «НОКК», на базе которого создан компенсационный фонд. Деятельность КПК контролируется ЦБ РФ. Сотрудничество с партнерам происходит в рамках ФЗ № 190 «О кредитной кооперации».

Для заключения договора клиенту потребуется паспорт. Подписать все необходимые бумаги можно в офисе, находящемся по адресу: Ломоносовский пр-кт, 25 корпус 2. Прием клиентов осуществляется 7 дней в неделю. Консультации по вопросам сотрудничества проводятся бесплатно. Оригиналы документов, размещенных на сайте организации, предоставляются по требованию.

Депозиты партнеров используются для выдачи займов индивидуальным предпринимателям и юридическим лицам. Размер процентной ставки зависит от срока, суммы и стоимости обеспечений (но не менее 19% годовых). В качестве обеспечения принимаются квартиры, комнаты, частные дома и автомобили. Организация гарантирует получение займа в размере не менее 50% от рыночной стоимости актива.

Затраты на создание нематериальных активов собственными силами

По аналогии с основными средствами МСФО устанавливает для нематериальных активов критерии идентификации и условия признания. Только соответствующий каждому из них объект может читаться нематериальным активом.

В этом случае необходимо рассматривать процесс создания, как состоящий из двух стадий:

1. Исследования.
2. Разработки.

На первой из них выполняются работы по получению знаний и необходимой информации, оценка потенциальной области использования объекта, поиск существующих решений, их оценка и определение альтернатив для них (или их свойств) в проектируемом активе.

На этом этапе все расходы относятся к операционным.

Стадия разработки отличается возможностью капитализация затрат. Для этого необходимо выполнить следующие условия:

1. Доказать возможность реализации нематериального актива и завершения работ по его созданию, в результате которых объект будет получен в виде, позволяющем его использование или продажу.
2. Доказать, что организация намерена завершить эти работы, использовать или продать нематериальный актив.
3. Доказать способность организации использовать или продать нематериальный актив.
4. Доказать возможность получения от нематериального актива будущих экономических выгод и оценить их.
5. Продемонстрировать наличие всех необходимых для завершения работ ресурсов.
6. Провести точную оценку затрат.

Следует помнить, что однозначного ответа на вопрос о преимуществе операционных затрат или капитализации издержек нет. Следует исходить из специфики предприятия, периода его деятельности, прочих особых условий.

Суть понятия OPEX

OPEX (англ. Operation Expenditure) – это операционные расходы, издержки предприятия, связанные с текущей деятельностью. Иными словами, OPEX – это регулярные расходы, направленные на обеспечение бесперебойной работы предприятия. К ним следует относить аренду помещения, заработную плату персонала, коммунальные платежи, расходы на доставку, связь и др.

Финансирование OPEX осуществляется за счет оборотных средств, т.е. из денег, поступающих на расчетный счет или в кассу предприятия в качестве выручки.

В производственной сфере OPEX называют общепроизводственными и общехозяйственными расходами, в торговле – издержками обращения.

Что такое CAPEX простыми словами

CAPEX, капитальные затраты (от англ. «Capital Expenditures», «Capital expense») — это единоразовые денежные траты на развитие бизнеса. На русском говорят «капекс».

Капитальные расходы (CAPEX) в отчётности проходят по статье «Инвестиции в собственность, в оборудование и его обновление».

Главная идея CAPEX — это улучшать эффективность компании за счёт разовых инвестиций. Примерами капитальных затрат можно назвать следующие:

• Покупка оборудования, мебели, зданий, серверов, патентов;
• Модернизация существующих активов;
• Обновление вычислительной и производственной техники;
• Ремонт оборудования и помещений;
• Строительство новых складов, цехов, заводов;
• Проектно-изыскательные работы;
• Обучение персонала;

Поскольку многие такие расходы могут быть большие, то они могут разбиваться по месяцам на периоды. Считается, что в среднем компании тратят порядка 15% своих доходов на расходы «капекс».

Обычно компания делает циклы капитальных затрат. Один такой период может занимать от года и вплоть до 10 лет. В зависимости от степени вложений. В среднем один цикл CAPEX длится около 2-3 лет.

Выдача кредитов, займов, эмиссия ценных бумаг (облигаций, акций) не относится к CAPEX! Компания получает с этого прибыль, которую потом можно будет инвестировать.

Что вам могут сказать CapEx

CapEx может сказать вам, сколько компания инвестирует в существующие и новые основные фонды для поддержания или развития бизнеса. Иными словами, CapEx — это любой тип расходов, которые компания капитализирует или показывает в своем балансе как инвестиции, а не в отчете о прибылях и убытках как расходы. Капитализация актива требует, чтобы компания распределила стоимость затрат на срок полезного использования актива.

Сумма капитальных затрат, которые компания может понести, зависит от отрасли. Некоторые из наиболее капиталоемких отраслей имеют самый высокий уровень капитальных затрат, включая разведку и добычу нефти, телекоммуникации, обрабатывающую промышленность и коммунальные услуги.

CapEx можно найти в денежном потоке от инвестиционной деятельности в отчете о движении денежных средств компании . Различные компании выделяют капитальные затраты по-разному, и аналитик или инвестор могут рассматривать их как капитальные затраты, покупку основных средств (ОС) или расходы на приобретение.

Вы также можете рассчитать капитальные затраты, используя данные из отчета о прибылях и убытках и баланса компании. В отчете о прибылях и убытках найдите сумму амортизационных расходов, учтенных за текущий период. В балансе найдите баланс строки основных средств (ОС) текущего периода.

Найдите баланс основных средств компании за предыдущий период и возьмите разницу между ними, чтобы найти изменение в балансе основных средств компании. Добавьте изменение основных средств к расходам на амортизацию текущего периода, чтобы получить капитальные затраты компании в текущем периоде.

Сравнительная таблица

Учет капитальных затрат по МСФО

Учет капитальных затрат по МСФО ведется в соответствии со стандартом МСФО (IAS) 16 «Основные средства», МСФО IAS 23 «Затраты по займам».

В состав капитальных затрат входят:

• затраты на подготовку площадки
• первичные затраты на доставку и разгрузку
• затраты на установку
• тестирование
• стоимость профессиональных услуг
• затраты на любые виды вознаграждений в отношении работников, непосредственно задействованных в строительстве или приобретении объекта ОС
• прочие аналогичные затраты

Затраты по займам, непосредственно относимые на приобретение, строительство или производство актива, если только актив не учитывается по справедливой стоимости и подготовка которого к использованию по назначению или для продажи требует значительного времени (квалифицированный актив). Компания капитализирует затраты по займам, которых можно было бы избежать, если бы она не произвела капитальные расходы по квалифицируемым активам.

Капитальные затраты (увеличивающие стоимость актива)

Затраты увеличивающие экономические выгоды, которые должен принести предприятию данный объект ОС

Затраты периода (отражающиеся как расходы текущего периода)

Расходы, понесенные в связи с восстановлением или сохранением первоначально ожидавшихся от объекта основных средств будущих экономических выгод.

Предприятие должно приостановить капитализацию затрат по займам в течение продолжительных периодов, когда разработка квалифицированного актива, отвечающего определенным требованиям, прерывается.

Капитализируемые затраты по займам могут включать:

• проценты по банковским овердрафтам и заемным средствам;
• суммы амортизации дисконтов или премий, относящихся к заемным средствам и рассчитанных с использованием метода эффективной ставки процента;
• суммы амортизации (списания) дополнительных затрат, понесенных в связи с организацией предоставления заемных средств;
• процентные платежи по договорам финансовой аренды;
• курсовые разницы в той части, в которой они рассматриваются как корректировка величины процентных затрат.

Затраты по займам, которые могут быть капитализированы, — это те затраты, которых иначе можно было бы избежать.

К ним относятся начисленные за период проценты по займам, которые:

• привлечены специально для приобретения квалифицируемого актива (целевые заемные средства), и
• могли бы быть выплачены, если бы средства не были потрачены на приобретение актива (заемные средства общего назначения).

Сумма затрат по займам, подлежащая капитализации, рассчитываются на основе доналоговых величин (т.е. до вычета налоговой составляющей).

Признаки капитальных затрат

Я перечислю несколько основных признаков и дам каждому из них комментарий с примером. Еще я буду сразу отмечать отличие капитальных затрат от операционных.

Разовые

Некоторые капитальные затраты делаются вообще один раз. Например, решил я открыть компанию по металлообработке, купил огромный станок и начал на нем обрабатывать металл. Этот станок мне может служить много-много лет.

Какие-то капитальные затраты, конечно, приходится делать несколько раз. Но это скорее исключение, чем правило. В любом случае, затраты этого типа «долгоиграющие», их не надо делать повторно через небольшой промежуток времени.

А вот операционные затраты надо постоянно повторять. Например, для металлических изделий придется все время закупать металл.

Не связаны с объемом производства

Когда я купил станок для металлообработки, я могу на нем обработать одну деталь, две, десять, сто, тысячу. Станок как был, так и есть

То есть не важно, уменьшается у меня производство или увеличивается – капитальные затраты от этого не меняются

Операционные затраты напрямую связаны с количеством единиц выпускаемой продукции. Если нужно сделать одно изделие – объем затрат на производство будет один. Если десять – в десять раз больше.

Крупные

Обычно с капитальных затрат начинается запуск бизнеса. Надо в самом начале сделать крупные инвестиции, чтобы получить возможность в принципе что-то производить.

Те же станки – очень дорогое удовольствие.

Ещё одна причина, по которой эти затраты крупные, – их нельзя «разделить» на части. Нельзя по частям купить станок, надо сразу заплатить за него деньги, привести его в цех и начать использовать. А вот сырье для продукции можно поначалу закупать очень маленькими партиями и не тратиться на него.

Варианты управления прибылью предприятия за счет распределения затрат

В зависимости от приоритетов в тот или иной период жизни компании выгодным может казаться или сокращение инвестиционных затрат, или, наоборот, увеличение капитализации.

К примеру, для акционеров, ожидающих дивидендных выплат, которые рассчитываются из чистой прибыли после налогообложения, предпочтительнее сокращение суммы налогов за счет операционных расходов.

В то же время, если акционеров компании больше волнует оценка стоимости компании (а ее, как правило ведут по прибыли до выплаты налогов и амортизационных отчислений), оптимальным вариантом будет увеличение капитальных затрат в отчетном периоде.

Соотношение расходов играет роль и при определении эффективности работы компании.

Естественно, произвольно устанавливать из общей суммы затрат опексы и капексы невозможно. Зато опытный руководитель неплохо знает некоторые приемы для оптимизации их соотношения. Примером такого может выступать использование услуг аутсосрсинга там, где пришлось бы покупать соответствующее оборудование.

Так, если для работы компании необходимо развертывание бизнес-приложений на соответствующей серверной платформе, решить вопрос можно двумя способами:

1. Приобрести сервера с установкой на собственных площадях.
2. Получить необходимые серверные мощности за счет аренды у компаний, предоставляющих услуги облака.

Если отдать предпочтение второму варианту перед первым капитальные затраты переводятся в OPEX, компания избавляется от приобретения непрофильных активов, снижает абсолютную величину налоговых выплат. Однако, при всей привлекательности такого варианта, далеко не всегда он оказывается наилучшим в конкретной ситуации.

Некоторые особые случаи при распределении расходов

Как правило, в деятельности компании более чем в 80% случаев распределить издержки по видам проблемы не составляет.

Так OPEX (операционные издержки) включают в себя:

• Фонда заработной платы и сопутствующие начисления (нередко именно эта статья является наибольшей среди расходов предприятия и в основном определяет их структуру в отчетности).
• Затраты на проведение рекламных и маркетинговых кампаний;
• Покупка расходных материалов для оргтехники и оборудования, канцелярских товаров.
• Оплата консультаций специалистов или их услуг, предоставляемых по аутсорсингу (например, юридических, клининговых, обслуживания и ремонта автомобильной техники, сопровождение ИТ продуктов и т.д.).
• Покупка сырья и материалов для основного производства.
• Оплата коммунальных услуг.
• Затраты на проведение научных исследований и т.д.

Интересно: Финмониторинг: что это такое и так ли он страшен?

Встречаются в практике более сложные вопросы, требующие взвешенного подхода и обоснованного решения.

Правила бухгалтерского учета

Для целей налогообложения капитальные затраты — это затраты, которые не могут быть вычтены в том году, в котором они были уплачены или понесены, и должны быть капитализированы. Общее правило заключается в том, что если срок полезного использования приобретенного имущества превышает налоговый год, то стоимость должна быть капитализирована. [ Править ] Затем капитальные затраты или амортизируются в течение срока службы рассматриваемого актива. В дополнение к вышеизложенному, капитальные затраты создают или добавляют основу для актива или имущества, которая после корректировки будет определять налоговые обязательства в случае продажи или передачи. В США в §§263 и 263A Налогового кодекса подробно рассматриваются требования и исключения в отношении капитализации.

К капитальным затратам относятся суммы, затраченные на:

1. приобретение основных средств, а в некоторых случаях и нематериальных активов
2. ремонт существующего актива с целью увеличения срока его полезного использования
3. модернизация существующего актива, если в результате получается более качественное приспособление
4. подготовка актива для использования в бизнесе
5. восстановление имущества или приспособление его к новому или другому использованию
6. открытие или приобретение нового бизнеса

Постоянный вопрос бухгалтерского учета любой компании заключается в том, следует ли капитализировать или отнести на расходы определенные понесенные затраты . Затраты, которые относятся на расходы в конкретном месяце, просто отражаются в финансовой отчетности как затраты, понесенные в этом месяце. Однако затраты, которые капитализируются, амортизируются или амортизируются в течение нескольких лет. Капитализированные расходы отражаются в балансе. Большинство обычных коммерческих затрат являются либо расходными, либо капитализируемыми, но некоторые затраты могут рассматриваться любым способом, в зависимости от предпочтений компании. Капитализированные проценты, если применимо, также распределяются на весь срок службы актива. Иногда организации необходимо подать заявку на кредитную линию для создания другого актива, она может капитализировать соответствующие проценты .Стоимость. Правила бухгалтерского учета распространяют несколько положений по капитализации процентной стоимости. Организации, возможно, могут капитализировать проценты, учитывая, что они сами создают актив ; они не могут капитализировать проценты по авансу, чтобы купить актив или заплатить другому лицу за его разработку. Организации могут просто воспринимать процентные расходы по мере того, как они приобретают затраты на разработку актива.

Аналогом капитальных затрат являются операционные расходы или эксплуатационные расходы (opex).

Пример использования капитальных затрат

Помимо анализа инвестиций компании в ее основные фонды, метрика CapEx используется в нескольких коэффициентах для анализа компании. Отношение денежного потока к капитальным затратам (CF-to-CapEx) относится к способности компании приобретать долгосрочные активы, используя свободный денежный поток. Отношение CF к CapEx часто колеблется, поскольку предприятия проходят циклы больших и малых капитальных затрат .

Коэффициент больше 1 может означать, что операции компании генерируют денежные средства, необходимые для финансирования приобретения активов. С другой стороны, низкий коэффициент может указывать на то, что компания испытывает проблемы с притоком денежных средств и, следовательно, с покупкой основных средств. Компании с коэффициентом меньше единицы может потребоваться занять деньги для финансирования покупки основных средств.

Например, Ford Motor Company за финансовый год, закончившийся 2016, имела капитальные затраты в размере 7,46 млрд долларов, по сравнению с Medtronic, которая приобрела СИЗ на сумму 1,25 млрд долларов за тот же финансовый год. CF-to-CapEx рассчитывается следующим образом:

CF/CapExзнак равноCash Flow fromrom OperationsКапЕхжчере:CF/CapExзнак равноCAсекч елож то срятлехрендятурегтяо  \ begin {align} & \ text {CF / CapEx} = \ frac {\ text {Денежный поток от операций}} {\ text {CapEx}} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {CF / CapEx} = \ text {Отношение денежного потока к капитальным затратам} \\ \ end {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиCF / CapExзнак равноCapEx

Используя эту формулу, отношение CF к капитальным затратам Ford Motor Company выглядит следующим образом:

$14.51 Billion$7.46 Billionзнак равно1.94\ begin {align} & \ frac {\ 14,51 $ \ \ text {Billion}} {\ 7,46 $ \ \ text {Billion}} = 1,94 \\ \ end {align}Взаимодействие с другими людьми7долларов.46 Миллиард

Соотношение CF и CapEx компании Medtronic выглядит следующим образом:

$6.88 Billion$1.25 Billionзнак равно5.49\ begin {выровнен} & \ frac {\ 6,88 $ \ \ text {миллиард}} {\ 1,25 $ \ \ text {миллиард}} = 5,49 \\ \ end {выровнен}Взаимодействие с другими людьми1доллар.25 Миллиард

Важно отметить, что это отраслевой коэффициент, и его следует сравнивать только с коэффициентом, полученным от другой компании, которая имеет аналогичные требования к капитальным затратам. Капитальные затраты также используются при расчете свободного денежного потока в капитал (FCFE)

FCFE – это сумма денежных средств, доступная акционерам. Формула FCFE:

Капитальные затраты также используются при расчете свободного денежного потока в капитал (FCFE). FCFE – это сумма денежных средств, доступная акционерам. Формула FCFE:

FCFE=EP−(CE−D)

Что такое CAPEX и что он отражает

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций

Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Подробнее

Capex – это аббревиатура от английского словосочетания Capital Expenditure, обозначающего капитальные затраты. За данным понятием стоит часть прибыли, которая была потрачена на внеоборотные активы. При этом деньги могут использоваться не только для покупки новых активов, но и для модернизации уже имеющихся.

Главная цель вложений, обозначаемых в финансовой отчетности в строчке «capex», – повышение прибыльности бизнеса. Однако в большинстве отраслей экономики такие затраты необходимы и для того, чтобы удержать текущую доходность. В первую очередь это так называемые капиталоемкие производства: нефтегазовое, горнодобывающее, металлургическое. Если компания будет вкладывать недостаточно денег во внеоборотные активы, используемое оборудование устареет, а рентабельность бизнеса упадет. Из этого становится очевидно, что одна из ключевых задач высшего менеджмента – поддержание баланса при распределении прибыли между затратами на модернизацию и развитие бизнеса и выплатой дивидендов акционерам.

В финансовых отчетах можно найти и созвучный термин – OPEX. Под ним понимают операционные затраты на текущую деятельность. Это управленческие расходы на администрирование, стоимость выпуска продукции и т. д. В этот же раздел попадет плата за аренду помещений и оборудования, если компания примет решение о нецелесообразности капитальных затрат на их покупку или попытается таким образом снизить сумму налогов. Capex, в отличие от opex, не уменьшает чистую прибыль, с которой требуется уплачивать налоги.

Что такое капитальные затраты: CAPEX, capital expenditure?

Капитальные затраты CAPEX относятся к расходам и инвестициям компании, связанным с физическими товарами, то есть к покупке товаров. Капитальные затраты, как правило это:

• разовые (единовременные, нерегулярные) расходы, связанные с ведением бизнеса,
• расходы, связанные с приобретением основных средств (нового оборудования, недвижимости, транспорта, мебели, зданий, патентов, технологий и т.д.) и нематериальных активов,
• расходы на модернизацию и обновление существующих активов,
• затраты на строительство заводов, офисов, складов и т.д.

Капитальные затраты являются определенной основой бизнеса и как правило главным их признаком является длительность использования и отсутствие регулярности. Покупка активов, которые компания будет использовать более года, с большой долей вероятности, может быть классифицирована как капитальные затраты. Тем не менее, классификация затрат часто зависит от специфики деятельности предприятия, поэтому в каждой отрасли существуют разные виды расходов.

Вкратце, CAPEX это инвестиции в собственность компании, в ее оборудование и его обновление. CAPEX это те затраты, которые используются для повышения эффективности компании в будущем. Увеличение этих расходов является чаще всего положительным фактором и признаком для бизнеса, поскольку это приводит к росту капитализации и является гарантией конкурентоспособности компании. В случае же, если предприятие уже имеет определенный объем основных средств, но при этом капитальные вложения отсутствуют, это неизбежно приведет к постепенному износу и устареванию этих активов с течением времени и, как следствие, к неконкурентоспособности такого предприятия.

Принимая во внимание тот факт, что расходы CAPEX и выплаты дивидендов финансируются за счет полученной чистой прибыли, необходимо соблюдать баланс между инвестициями в бизнес и выплатами акционерам. Поскольку чем больше средств уйдет на капитальные расходы, тем меньше останется для выплат дивидендов и наоборот

В соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО (IFRS) 16) приобретение основных средств должно быть отнесено к капитальным затратам при соблюдении следующих условий:

• активы предназначены для использования в операционной деятельности,
• в течении длительного периода времени, превышающего отчетный период,
• есть вероятность получения экономических выгод от их использования,
• и они поддаются оценке, стоимость товара достоверно измерима.

Существуют различные виды капитальных затрат: одни нацелены на рост производственных мощностей и активов компании, другие на их поддержание и обслуживание. Компании иногда отражают такое распределение затрат в своих годовых и квартальных отчетах. CapEx на поддержание (инвестиции поддержания), Maintenance CapEx относится к расходам, которые необходимы для обслуживания текущей деловой активности и поддержания стабильного уровня прибыли. CapEx на рост (инвестиции роста), Growth CapEx — это расходы компании на новые активы, которые призваны расширить производственные мощности компании. Разница между двумя типами капитальных вложений заключается в следующем: капиталовложения в рост — это инвестиции, а капиталовложения в поддержание – это затраты. Вы можете найти пример такого разделения затрат в шаблоне Excel ниже.

Заключение

Подводя итог, можно выразить следующую мысль: два вида затрат – CAPEX и OPEX должны дополнять и регулировать друг друга. Независимо от того, крупное предприятие или мелкое, планируется привлекать инвестиции или нет, главной целью является получение прибыли. Отрицательный финансовый результат в отчетности, даже если он обусловлен единовременным расходованием средств, может не понравиться учредителям или стать причиной отказа банка по кредитной заявке. При высоких операционных расходах имеет смысл их частично капитализировать, т.е. перевести в CAPEX, если есть такая возможность.

При капитализации спорных расходов необходимо своевременно оформлять соответствующую документацию – акты модернизации оборудования и др. с целью обезопасить себя на случай проверки контролирующих органов. Налоговикам капитальные расходы, как правило, менее интересны, чем операционные, тем не менее, ситуации бывают разные. Оборудование может быть принято в качестве залога при выдаче кредита и его стоимость должна быть документально подтверждена и соответствовать действительности.

Для некоторых компаний, особенно зависимых от инвестиций, повышение CAPEX необходимо для нормального функционирования и развития. В то же время некоторые предприятия IT-сферы могут обходиться только операционными расходами, что обусловлено широким распространением облачных технологий.

httpv://www.youtube.com/watch?v=embed/tH3MnYRyZZ8