Инвестиционные фонды в россии: пифы и etf

Содержание
  1. Советы по выбору ИФ
  2.  Признаки мошенничества
  3. Стоит ли покупать паи самых доходных ПИФов?
  4. Минусы вложений в паевые инвестиционные фонды
  5. Какие есть подводные камни и риски
  6. Что такое ПИФ простыми словами
  7. Цена вопроса
  8. Подводные камни и другие скрытые моменты
  9. Список лучших инвестфондов
  10. Топ 10 ИФ России
  11. Самые надежные в мире фонды
  12. Лучшие европейские фонды
  13. Рейтинг самых доходных ПИФов 2019
  14. Рейтинг ПИФ по стоимости чистых активов
  15. Рейтинг ПИФ по объему привлеченных средств
  16. Как формируется стоимость паёв?
  17. Стоит ли вкладывать деньги в ПИФы 2022: мнение экспертов
  18. Сбербанк
  19. ВТБ
  20. Райффайзенбанка
  21. Что такое инвестиционный фонд простыми словами
  22. Зачем он нужен
  23. Функции
  24. Как работают ИФ
  25. Пример
  26. Кого могут заинтересовать инвестиции в ИФ
  27. Состав и структура БПИФов
  28. Преимущества БПИФ
  29. Типы и стратегии ПИФов
  30. Рублевые:
  31. Валютные:
  32. Плюсы инвестирования в ПИФы
  33. Разновидности и особенности ПИФов

Советы по выбору ИФ

Если вкладчик решил вложить средства в инвестиционный фонд на территории РФ, то необходимо определить параметры и провести действия:

httpv://www.youtube.com/watch?v=embed/AlXv3AVakk8

 Признаки мошенничества

При выборе инвестиционного фонда в РФ также стоит избегать мошеннических действий. Признаки организации, которой не стоит доверять:

  1. Фиксированный доход. Если называется конкретная сумма дохода, стоит обойти инвестиционный фонд стороной. Ни один аналитик не может с точностью утверждать такое, ведь условия ежедневно меняются.
  2. «Уникальное предложение». Такая фраза – попытка завладеть сознанием инвестора. На самом деле все структуры, виды и деятельность ИФ известна.
  3. Убытки. Ответственность за них должна быть прописана в договоре. Следует остерегаться фразы «Не несет ответственности за убытки».
  4. Срочное вложение. Предложение «Срочно вложить» тоже должно быть воспринято как признак мошенничества: вкладчику необходимо время, чтобы разобраться с ситуацией и узнать сведения о компании.
  5. Формулировки в договоре и рекламе. Должны быть четкими, не надо поддаваться на слова: примерно, ориентировочно, приблизительно, от и до.
  6. Старые схемы. Большинство методов облапошивания клиентов уже известны. Поэтому, если предлагаются такие схемы вложения денег, необходимо держаться от них подальше.
  7. Понятная деятельность. Если инвестор не улавливает схему работы инвестиционного фонда, лучше избегать его. В хороших ИФ все четко и ясно.
  8. Ноу-хау и нанотехнологии. Инвестировать можно только в те проекты, которые существуют реально, даже если эта вещь только что создана. Но, если убеждают вложиться в какое-то новое изобретение, которого еще не существует в природе, стоит отклонить такое предложение, сколь бы заманчивым оно ни было.
  9. Брокерские услуги. Подписывать бумаги на оказание брокерских услуг и личное управление сделками не стоит: всем этим должна заниматься УК.

httpv://www.youtube.com/watch?v=embed/xMgqDf5UxuU

Стоит ли покупать паи самых доходных ПИФов?

Рассматривать такие паи надо с осторожностью: ситуация на рынке меняется ежечасно, на нее влияет развитие экономики стран, санкции государств, политическая ситуация, курс валюты. Поэтому, чтобы остаться на плаву, надо рассматривать доход ПИФа за несколько лет, а не за последние месяцы

Минусы вложений в паевые инвестиционные фонды

В солидных компаниях с отрицательными моментами участники паевых фондов практически не сталкиваются. Но всё равно ключевые недостатки знать необходимо:

  • закрытые высокодоходные фонды устанавливают значительный порог входа;
  • постепенный рост издержек косвенного характера – комиссии, налоги, надбавки, затраты на управляющего, скидки и проч.;
  • доходность паевых вкладов всецело определяется профессионализмом управляющего;
  • в фондах нет индивидуальной материальной ответственности, а действуют только коллективные обязательства;
  • госпрограмма страхования вкладов в РФ не обеспечивает защиту денег пайщиков в ПИФах;
  • деятельность ПИФов регулируется государством. С одной стороны это хорошо, меньше шансов столкнуться с недобросовестными управленцами. С другой стороны, согласно действующему законодательству часть денег резервируется и не участвует в инвестировании. Они необходимы для выплаты инвестору при продаже пая. Таким образом, фактическая доходность меньше, чем могла бы быть, если в сделках участвовали все деньги фонда;
  • за деятельностью фондов следит и Центробанк. Например, при падении стоимости определенной группы ценных бумаг ЦБ РФ запрещается ПИФам сбрасывать их все, обязательно часть должна остаться, что автоматически снижает стоимость имущества фонда и паев в частности;
  • возможен сговор между УК и банками-эмитентами. Согласно ему управляющая компания приобретает определенные облигации и иные бумаги у заинтересованных финансовых организаций, причем далеко не всегда выгодных пайщикам. За нужные сделки банки дают УК определенные бонусы. В результате выигрывают все, крове инвесторов.

Какие есть подводные камни и риски

Деятельность ПИФов регламентируется законом, в соответствии с которым все активы находятся в специальном хранилище. Оно ведет учет все пайщиков, размеров их паев. Если управляющая компания отказывается обслуживать фонд, паи никуда не пропадают, информация о них остается в хранилище. Вместе с этим работа ПИФов имеет ряд особенностей, которые повышают риски владения данным финансовым инструментом:

  • Паи не застрахованы государством, не включены в систему страхования.
  • Доходность не гарантирована. На уровень дохода влияют множество факторов: состояние мировой экономики, кризисные явления, цены на нефть, курс валюты. Также большое значение имеет квалификация, опыт инвестирования у сотрудников управляющей компании. Эти моменты могут приводить к подорожанию или удешевлению пая.
  • Государственное регулирование накладывает ограничения на размещение активов.
  • При резком падении фондового рынка ПИФ не может перевести активы в деньги, что ведет к убытку пайщика.
  • Длительное оформление продажи пая при негативном сценарии развития рыночной обстановки.
  • УК получает вознаграждение независимо от результата ее деятельности.

Чтобы определить, выгодно ли будет вложение в тот или иной фонд, желательно изучить статистику доходности за последние несколько лет, оценить результаты его деятельности.

Что такое ПИФ простыми словами

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций

Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Подробнее

ПИФ – форма коллективного инвестирования, при которой лицензированная управляющая компания, владеющая портфелем активов, продаёт доли своего имущества (паи) частным инвесторам. Деятельность ПИФов регламентируется Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах». Лицензия, дающая управляющей компании право на создание и управление ПИФом, выдаётся отдельным структурным подразделением ЦБ РФ. По закону уставной фонд ПИФа не может быть меньше 10 млн руб., но на практике разумный минимум 30-50 млн руб. Пайщиками выступают в основном физические лица, заинтересованные в упрощении доступа к активам, а также в снижении затрат на формирование портфеля.

Большинство ПИФов, работающих на российском рынке, инвестируют в ценные бумаги отечественных компаний, а также государственные и муниципальные облигации. В качестве активов могут выступать также иностранные акции, объекты недвижимости и драгоценные металлы. По структуре ПИФы могут быть:

  • Фонды облигаций;
  • Фонды акций;
  • Фонды смешанных инвестиций;
  • Индексные фонды и др.

Кроме этого, ПИФы делятся на открытые (ОПИФ) фонды — все виды, перечисленные выше, а также закрытые фонды недвижимости (ЗПИФН). Коренное различие между ними – доступность пая ЗПИФН только на этапе формирования фонда, осуществляющего инвестиции на рынке недвижимости. После завершения покупок фонд на определённое время прекращает торговые сделки.  Доход он получает от сдачи объектов в аренду или продажи их по более высокой цене. Различают такие ЗПИФ как:

  • Строительные — покупают права на строящиеся объекты для последующей продажи;
  • Рентные — сдают объекты недвижимости в аренду;
  • Девелоперские — инвестируют в перспективные участки земли под застройку;
  • Ипотечные — выкупают права требования по ипотечным кредитам и получают доход с платежей по ним.

Ни дивиденды, ни купоны с инвестиций в ценные бумаги открытые ПИФы своим пайщикам не выплачивают. Это не предусмотрено российским законодательством. Закрытые ПИФы недвижимости в ряде случаев выплачивают часть дохода, полученного от сдачи в аренду объектов недвижимости.

Как правило, минимальная стоимость пая открытых фондов начинается с 1 тыс. руб. и в этом смысле это один из самых доступных активов на отечественном рынке. К достоинствам стоит отнести и то, что для покупки и продажи пая инвестор не обязан становиться клиентом брокерской компании, овладевать навыками использования торгового терминала, а также изучать специфическую терминологию. Разброс стоимости пая в закрытых фондах может быть от нескольких тысяч до нескольких сотен тысяч рублей. Некоторые ЗПИФН работают только с квалифицированными инвесторами.

Цена вопроса

Инвестиции в ПИФы сопряжены с рядом косвенных финансовых издержек инвестора. Внимательно их рассмотрим.

Надбавка — комиссия, которая берется с вас при покупке пая. Она может достигать 1,5% и, как правило, зависит от суммы сделки (чем больше инвестиции, тем меньше комиссия).

Скидка — комиссия, которая по аналогии берется с вас при погашении. Ее величина достигает уже 3% и может зависеть не от суммы сделки, а от срока владения паями.

Затраты на управление — ежегодно накладываются на всю сумму фонда и вычитаются из размера его чистых активов. Составляют до 5% от размера чистых активов. Включают в себя: вознаграждение управляющей компании, плату за услуги инфраструктурных участников. Наиболее неприятная часть издержек, поскольку они взимаются даже в том случае, если фонд не зарабатывает, а терпит убытки.

Налоги. При погашении пая или его вторичной продаже вы заплатите 13% с разницы цен продажи и покупки с учетом связанных с этим издержек. Однако существует ряд возможностей минимизировать налоги, в частности: обмен паев в пределах одной УК (без налоговых последствий), налоговый вычет, зачет убытков прошлых лет. Подробнее о налогах читайте в этой статье.

Подводные камни и другие скрытые моменты

Ко всему вышеперечисленному можно дополнительно добавить пару скрытых моментов.

Покупка «собственных» активов. Обычно это касается фондов облигаций. Банк выпускает долговые бумаги. А управляющая компания, работающая в связке с банком, вкладывает деньги инвесторов в эти «свои» облигации. Даже если это не прописано в стратегии управления.

Выгоду получают все (кроме конечных пайщиков). Банк успешно разместил бумаги. УК получила определенный бонус за выкуп «нужных» банку активов.

Рекламные буклеты. В офисах любят показывать различные картинки (графики и показатели доходности) в брошюрах. Смысл примерно у них одинаковый. При вложении в ПИФ (название фонда) такого-то числа года и до …….. была получена прибыль 50 (100, 200%).

Здесь все просто. Выбирается благоприятный период, за который фонд показал максимальную доходность (год-два, и даже всего несколько месяцев). И вот эту информацию «скармливают» клиентам. Посмотрите, какие возможности, какие прибыли. Все у нас хорошо и замечательно.

Нет полного раскрытия информации. Клиенты практически никогда не знают, куда реально фонд вкладывает деньги. УК предоставляет информацию раз в квартал. В остальное время для простых пайщиков все окутано завесой тайны.

Список лучших инвестфондов

Ниже находятся списки лучших ИФ как в РФ, так и в мире, представленные с учетом различных параметров.

Топ 10 ИФ России

Инвестиционный фонд Описание Прирост (%)
1. Сбербанк – Глобальный интернет Управление активами 38,5
2. Альфа-Капитал технологии Фонды акций 32,1
3. РАЙФФАЙЗЕН – Информационные технологии Фонды акций 30,4
4. Управление сбережениями – Азия Управление сбережениями фондов 30,3
5. ВТБ – БРИК Управление активами, фонды акций 27,5
6. ОТКРЫТИЕ – Китай Фонды Открытия 25,9
7. Апрель Капитал Акции компаний по добыче сырья 25,4
8. Открытие – Развивающиеся рынки Фонды Открытия 24,4
9. РГС – Мировые технологии Управление сбережениями 23,5
10. Райффайзен – Фонд активного управления Фонды смешанных инвестиций 23,3

Самые надежные в мире фонды

Среди лучших и инвестиционных организаций по всем параметрам находятся преимущественно иностранные компании.

Инвестиционный фонд Где находится Активы (миллиардов долларов)
Fannie Mae Вашингтон, США 3 250
Freddie Mac Маклин, США 1 946
Credit Suiss Цюрих, Швейцария 927
Goldman Sachs Group Нью-Йорк, США 856
Morgan Stanley Нью-Йорк, США 803
London Stock Exchange Лондон, Англия 777
Berkshire Hathaway Омаха, США 535
Nomura Holdings, Inc Токио, Япония 368
Shinhan Financial Group Сеул, Корея 308
State Street Corporation Бостон, США 274
BlackRock, Inc. Нью-Йорк, США 240
Voya Financial Нью-Йорк, США 231

Лучшие европейские фонды

Название Месторасположение
High-Tech Grunderfonds Германия
SpeedInvest Австрия
PMV Бельгия
LocalGlobe Великобритания
Mangrove Capital Partners Люксембург
Alven Capital Франция
Swisscom Ventures Швейцария

Рейтинг самых доходных ПИФов 2019

Инвестиционный фонд Описание, владельцы Прирост (%)
1 ВТБ – Фонд Нефтегазового сектора ВТБ Капитал Управление активами 30
2 САН – Смешанные инвестиции САН 28
3 Сбербанк – Природные ресурсы Сбербанк Управление Активами 28
4 Ингосстрах пенсионный Ингосстрах — Инвестиции 27.4
5 БКС Драгоценные металлы Брокеркредитсервис 26,5
6 ВТБ – Индекс МосБиржи ВТБ Капитал Управление активами 25,8
7 ВТБ – Фонд Акций ВТБ Капитал Управление активами 25,4
8 Райффайзен – Индекс ММВБ голубых фишек Райффайзен Капитал 25,3
9 Солид – Индекс МосБиржи СОЛИД Менеджмент 25,2
10 Лидер – Акции Лидер 24,6

Рейтинг ПИФ по стоимости чистых активов

Инвестиционный фонд Описание, владельцы СЧА, МЛН RUB
1 ВТБ – Фонд Казначейский ВТБ Капитал Управление активами 28 322,73
2 Газпромбанк – Облигации плюс Газпромбанк — Управление активами 23 733,55
3 Рублевые облигации Пенсионные накопления 23 410,70
4 Райффайзен – Облигации Райффайзен Капитал 18 468,40
5 Альфа-Капитал Облигации плюс Альфа-Капитал 17 909,66
6 Сбербанк – Фонд перспективных облигаций Сбербанк Управление активами 17 809,31
7 Сбербанк – Фонд облигаций Илья Муромец Сбербанк Управление активами 14 464,58
8 ВТБ – Фонд Сбалансированный ВТБ Капитал Управление активами 13 314,65
9 Альфа-Капитал Еврооблигации Альфа-Капитал 9 40
10 Еврооблигации Пенсионные накопления 7 785,54

Рейтинг ПИФ по объему привлеченных средств

Инвестиционный фонд Привлеченные средства, млн RUB
1 ВТБ – Фонд Сбалансированный 10 700
2 Альфа-Капитал Еврооблигации 7 612
3 ВТБ – Фонд Казначейский 5 540
4 Альфа-Капитал Баланс 4 236
5 Сбербанк – Денежный 3 628
6 ВТБ – Фонд Смешанных инвестиций 3 541
7 Сбербанк – Природные ресурсы 3 496
8 ВТБ – Фонд Акций 3 322
9 Рублевые облигации 2 290
10 Альфа-Капитал Ликвидные акции 2 269

Как формируется стоимость паёв?

Цена каждого пая, предлагаемого тем или иным ПИФом, определяется формулой:

Цп = Ча/Кп

  • Цп – стоимость актива;
  • Ча – чистые активы, которые имеются в ПИФе;
  • Кп – количество сформированных паёв.

Чистыми активами называют всю имущественную составляющую фонда, зафиксированную на момент осуществления расчётных действий. Из суммы вычитаются обязательства по долгам.

Из-за данной особенности калькуляции цены паёв становятся динамическими. Их величины способны ежедневно изменяться, когда инвестиционный портфель дешевеет или дорожает.

Кроме вычисления и анализа прибыльности инвестиций в ПИФы, следует сразу учитывать ряд побочных финансовых издержек. Они неизбежно будут сокращать размер профита.

  • надбавки – комиссионные проценты 1,5-1,7%, взимаемые во время приобретения паёв.
  • скидки – 3% сбор, назначаемый в момент погашения пая.
  • плата за управление – сумма, которая идёт на гонорар специалистам управляющей компании, возмещение текущих затрат по обслуживанию паёв и вознаграждения инфраструктурным участникам за услуги. Процент зависит от объёма чистых активов и доходит до 5%.
  • налоговые выплаты – обязательная комиссия, взимаемая в случаях погашения паёв либо при их перепродаже. Вкладчики вынуждены платить 13% с чистой прибыли, в которой учтены текущие издержки на сделках.

Комиссия взимается в любом случае, независимо от результатов деятельности управляющей компании. Даже если имущество фонда уменьшилось, а пайщик понес убытки, заплатить на управление и депозитарий все равно придется, т.е. все торговые издержки ложатся полностью на пайщиков.

Даже если УК показывает отличный результат и ПИФ принес владельцу хорошую доходность в 20% годовых и более, фактическая доходность существенно ниже, т.к. придется заплатить не только налог при выходе, но еще и комиссии. Не стоит забывать, что при входе капитал сразу уменьшается до 1,5%, а часть средств и вовсе заморожена. В итоге реальная доходность может сравняться с процентом по банковскому депозиту. А если просидеть в фонде несколько лет, то при не самых благоприятных финансовых результатах, комиссии могут съесть до половины капитала.

Получается, что управляющим компаниям нет никакого смысла стараться выходить на положительный результат. Комиссии за управление они получат в любом случае, что и составляет их прибыль.

Стоит ли вкладывать деньги в ПИФы 2022: мнение экспертов

Ведущие аналитики в области инвестирования советуют вкладывать деньги в ПИФы с осторожностью, придерживаться правил, которые смогут обеспечить прибыльность и избежать потерь. Эти рекомендации учитывают экономические последствия коронавируса и мирового кризиса:

  • Параметры доходности и уровень риска должны быть увязаны между собой. Организации, предлагающие высокий процент на сегодня, скорее всего, являются пирамидами. Это высокий риск потерять вложения.
  • До выбора фонда следует провести анализ экономических показателей. Они постоянно меняются, сложно выявить закономерности, нужно обладать знаниями.
  • Изучить рейтинги фондов, которые можно найти в свободном доступе, а также условия входа и выхода из состава пайщиков.

Самые выгодные ПИФы в 2021 году, по мнению экспертов, – фонд «Райффайзен Капитал», «ВТБ Капитал», «СБЕР Управление активами».

Сбербанк

В Сбербанке существует несколько программ паевого инвестирования, которые отличаются между собой уровнем дохода и риска. Предлагается три фонда:

  1. Илья Муромец. Отличается низкой доходностью и низким уровнем риска, рассчитан на тех, кто стремится сохранить сбережения и приумножить их по ставке, большей, чем у банковского депозита. Ориентировочный процент прибыли – 27% за три года.
  2. Сбалансированный. Средний риск и доходность. Для тех, кто не боится рискнуть и грамотно распределить средства между акциями и облигациями. Примерная прибыль – 45% за три года.
  3. Добрыня Никитич. Основой служат акции российских предприятий. Движение рынка ценных бумаг рассчитывается на основе фундаментального анализа и оценки текущей стоимости в долгосрочной перспективе. Высокий риск и доходность – до 60% за три года.

Выбор можно сделать на основе собственной оценки условий и готовности рисковать.

ВТБ

Банк ВТБ дает несколько готовых предложений для инвестирования. К ним относятся ПИФы:

  1. Казначейский. Содержит государственные и корпоративные облигации, сочетая низкий уровень риска и среднюю доходность. Прогнозируемая ставка составит 38% за три года.
  2. Акции. Высокий риск, обусловленный покупкой акций российских ликвидных предприятий. Ориентировочная доходность – 67% за 3 года инвестирования.
  3. Еврооблигации развивающихся рынков. Высокая степень рискованности, доходность 23%.
  4. Технологии будущего. Покупка акций технологического сектора экономики с высоким риском при планируемой доходности 3% в год.

Райффайзенбанка

ПИФы этого банка отличаются большим разнообразием с доходностью за 3 года:

  1. Информационные технологии. Инвестирование в американские технологические компании с доходом до 120%.
  2. Корпоративные облигации. Покупка акций российских предприятий с уровнем дохода до 23%.
  3. Облигации. Вложение в государственные и корпоративные облигации России с уровнем до 19%.
  4. Золото. Инвестирование в драгоценный металл с доходом до 56%.
  5. Фонд активного управления. Покупка акций крупнейших мировых предприятий из разных секторов промышленности с доходом до 49%.

При желании разобраться и выгодно вложить свои средства нужно будет детально изучить всю информацию о каждом из фондов, просчитать выгоды и риски. Возможно, для этого понадобится консультация специалиста, но такой подход будет единственно верным при выборе ПИФа.

Что такое инвестиционный фонд простыми словами

Если еще непонятно, то рассмотрим пример. Некий гражданин решил купить квартиру, чтобы сдавать ее в аренду. Но своих средств у него для покупки не хватает. Он, конечно, может взять кредит в банке, но финансовой организации придется возвращать долг, да еще и с процентами. То есть на аренде первое время прибыль не сделаешь.

Тогда гражданин идет другим путем: он приглашает своего знакомого, у которого есть недостающая сумма, они создают вместе инвестиционный фонд, покупают квартиру и уже с первого месяца сдачи ее в аренду начинают зарабатывать. Но каждый с дохода получает долю, пропорциональную вложенной сумме.

Полученные лишние деньги можно теперь вкладывать снова, например, в совместную покупку акций, и получать дивиденды.

Зачем он нужен

Инвестиционный фонд помогает людям, которые сомневаются в том, куда вложить деньги, их заработать. Как правило, ИФ покупает акции компаний.

Функции

Основные функции инвестиционного фонда в РФ:

  1. Сохранение и приумножение вкладов частных инвесторов.
  2. Эффективная работа органов управления с целью получения дохода.
  3. Привлечение новых вкладчиков на определенных условиях.

Как работают ИФ

Деятельность инвестиционного фонда строится следующим образом:

  1. Инвестор вкладывает свои деньги и больше ими не распоряжается, кроме последнего этапа – их вывода.
  2. Портфелем инвестиционной организации руководит управляющая компания, которая работает с ценными бумагами, валютой, недвижимостью и кредитами. УК заинтересована в увеличении прибыли, так как получает комиссию со всех сделок.

Пример

Структура вложения сбережений инвестиционного фонда.

Ресурсы Процент активов Акции компаний Процент акций в фонде
Энергоносители 47 Лукойл 14
Финансы 18 Сбербанк 14
Природные ресурсы 15 Газпром 11
Денежные средства 7 Сургутнефтегаз 6
Электроэнергетика 6 Норильский никель 6
Промышленность 2 Татнефть 6
Коммуникации 2 Роснефть 5
Товары повседневного спроса 2 Банк ВТБ 4
Товары длительного спроса 0,5 Интер РАО ЕС 3

Под руководством управляющей компании за 3 года активы «Добрыни Никитича» выросли на 42 %. Это довольно хорошая доходность на территории РФ.

Кого могут заинтересовать инвестиции в ИФ

Интерес к инвестиционным фондам могут проявить будущие вкладчики, если:

  1. У них отсутствуют кредиты и займы, даже у друзей и родственников.
  2. Есть свободные сбережения, которые можно спокойно держать на балансе инвестиционного фонда и они не понадобятся в ближайшее время.
  3. Вызывает интерес финансовая сфера, в частности инвестиции в ценные бумаги.

httpv://www.youtube.com/watch?v=embed/6l9UYzguUjQ

Состав и структура БПИФов

В состав БПИФов чаще всего включаются следующие активы:

  • акции;
  • облигации;
  • депозитарные расписки;
  • золото;
  • денежные средства (краткосрочные сделки РЕПО, депозиты);
  • опционы и фьючерсы.

В один БПИФ могут входить как однородные инструменты, так и разноплановые (например, только акции или акции и облигации одновременно).

Чаще всего, БПИФы создают из акций по каким-то объединяющим критериям. Например, многие БПИФы повторяют составы популярных фондовых индексов. Можно найти БПИФы на голубые фишки России, США, Европы, Азии. Есть БПИФы на акции высокотехнологичных компаний, акции отдельных отраслей экономики, акции схожих компаний из разных стран, коммерческие облигации, государственные облигации, золото и т.д.

Для каждого БПИФа определяется свой бенчмарк — эталонный актив или индекс, с которым сравнивается динамика цены БПИФа. Например, для индексных БПИФов — это соответствующие фондовые индексы.

Преимущества БПИФ

Биржевые паевые фонды позволяют инвестировать в широкий набор ценных бумаг, снижая издержки за счет  налоговых льгот. По отдельности можно выделить:

  • Возможность дополнить свой портфель ценными бумагами, которых еще не было на отечественном рынке. К примеру, в составе БПИФ «ВТБ — Американский корпоративный долг» (VTBH) присутствуют американские высокодоходные облигации;
  • Повышение диверсификации портфеля. В биржевых ПИФах тот или иной класс финансовых инструментов может быть представлен более широко, чем в доступных российскому инвестору ETF от FinEX. Скажем, фонд «Альфа-Капитал Европа 600» (AKEU) обеспечивает более широкую диверсификацию, чем фонд FinEX на акции Германии (FXDE). Аналогично фонд акций развивающихся стран от ВТБ (VTBE) менее подвержен риску, чем фонд акций Китая FinEx China UCITS ETF (FXCN);
  • Экономия на комиссионных — комиссии БПИФ могут быть ниже комиссий фондов FinEX. Так, у двух фондов ВТБ и двух от Газпромбанка они лежат ниже отметки 0.5% годовых. Интересно, что некоторые брокеры (Тинькофф, ВТБ, Финам) иногда устанавливают нулевую комиссию за сделки с некоторыми БПИФ;
  • Возможна экономия на налогах — с российских паевых фондов не взимается дивидендный налог на акции компаний РФ. Так, фонд ВТБ «Индекс МосБиржи» (VTBX) или же аналогичный фонд Сбербанка SBMX не удерживает налог с дивидендных выплат по российским акциям. Зато ETF FinEx (FXRL) платит с дивидендов 10%. Что, однако, на практике не означает непременной победы названных биржевых фондов: в данный момент результаты сравнимы;
  • Тенденция последних созданных паев БПИФ их крайне низкая стоимость: цена может составлять несколько рублей или 1 цент. Это хорошо для реинвестирования, хотя стоит помнить, что некоторые брокеры берут минимальную плату за сделку. Причем при наличии в ценовом стакане множества мелких ставок покупка на крупную сумму может быть эквивалентна нескольким сделкам;
  • Покупка БПИФ позволяет вкладываться в пакет иностранных ценных бумаг и избежать заполнения ежегодной налоговой декларации – что необходимо в случае покупки ETF, выплачивающих дивиденды, на зарубежных биржах;
  • По сравнению с ETF на зарубежных биржах и на бирже СПб, покупка БПИФ возможна на ИИС, т.е. позволяет рассчитывать на получение налоговых вычетов.

Таким образом, доход от российских БПИФ может быть выше, чем от ETF со схожими активами и комиссионными. Стоит помнить, что наиболее выгодны биржевые паи, не имеющие существенных отклонений от реальной доходности своих базовых активов.

Типы и стратегии ПИФов

По своей сути ПИФ – это так называемый «денежный мешок» группы инвесторов, которые доверили заботу о нем управляющей компании за определенное вознаграждение. Причем имущество фонда принадлежит пайщикам на праве общей долевой собственности, а не управляющей компании.

В соответствии с законодательством Российской Федерации факт аннулирования лицензии управляющей компании или аннулирования лицензии специализированного депозитария (при определенном условии) является основанием для прекращения фонда. В случае аннулирования лицензии управляющей компании прекращение фонда осуществляет специализированный депозитарий этого фонда. В случае аннулирования лицензий управляющей компании и специализированного депозитария прекращение паевого фонда осуществляет временная администрация, назначенная в соответствии с законодательством. Лицо, осуществляющее прекращение ПИФа, обязано реализовать его имущество и осуществить расчеты с кредиторами в определенной очередности согласно законодательству, в том числе и пайщиками фонда.

Имущество паевого инвестиционного фонда не принадлежит управляющей компании, поэтому на него не может быть обращено взыскание по долгам управляющей компании, в том числе и при ее банкротстве.

Между собой паевые инвестиционные фонды различаются по «ликвидности» и по объектам вложений.

ПИФы делятся на четыре типа: открытые, биржевые, интервальные и закрытые.

В открытом ПИФе пайщик может погасить инвестиционные паи в любой рабочий день.

В биржевом ПИФе пайщик может в любой рабочий день продать инвестиционные паи уполномоченному управляющей компанией лицу или вправе продать их на бирже, указанной в правилах доверительного управления ПИФом.

В интервальном ПИФе погасить инвестиционные паи можно только в определенные периоды (интервалы) – раз в квартал, раз в полгода и так далее (но не реже одного раза в год).

В закрытом ПИФе у пайщика нет права требовать от управляющей компании погашения инвестиционных паев до окончания срока деятельности фонда (несколько лет) за исключением отдельных случаев, предусмотренных законодательством. Эти фонды требуют значительных сумм вложений и создаются для решения определенных финансовых целей. Подробнее о ЗПИФах мы уже писали в нашем Журнале.

Управляющие формируют портфель фонда в соответствии с требованиями к составу активов, которые предусмотрены его инвестиционной декларацией, являющейся составной частью правил доверительного управления ПИФом. Инвестиционные инструменты зависят от принятой инвестиционной стратегии фонда.

Управляющая компания ТКБ Инвестмент Партнерс в рамках своей линейки открытых паевых инвестиционных фондов использует следующие стратегии инвестирования:

Рублевые:

  • Акции. Инвестирование в акции российских и зарубежных компаний, ведущих бизнес на территории РФ и стран СНГ
  • Облигации. Инвестирование в ликвидные облигации самых надежных компаний, преимущественно российских и номинированных в национальной валюте, а также в государственные ценные бумаги РФ
  • Сбалансированная стратегия. Предполагает инвестирование при сбалансированном соотношении доходности и риска. Нацелена на получение рублевой доходности за счет распределения инвестиций между разными классами активов и валют.

Валютные:

  • Глобальные акции. Инвестирование в диверсифицированный портфель акций мировых компаний
  • Валютные облигации. Инвестирование в доступные на международных рынках валютные облигации (государственные и корпоративные), а также инвестирование в валютные депозиты российских банков
  • Сбалансированная глобальная. Формирование сбалансированного инвестпортфеля из четырех классов глобальных активов: акций и облигаций мировых компаний, недвижимости (через покупку акций Real Estate Investment Trust) и золота.
  • Золото. Вложения через фондовую биржу NYSE Arca в паи (акции) иностранного биржевого инвестиционного фонда (ETF) SPDR Gold Trust, отражающего динамику цен на золото.

Плюсы инвестирования в ПИФы

ПИФ уже является сформированным набором ценных бумаг. Если формировать портфель самостоятельно, то может выйти дороже, а так приобретается только доля.

У рассматриваемого варианта вложения средств много позитивных особенностей, но главные преимущества такие:

  • широкая диверсификация, т.е. приобретается доля от огромного пакета;
  • простота инвестирования, за пайщика все делает УК;
  • достаточная надёжность инвестирования благодаря многоуровневому контролю деятельности специалистов организации. Обязательны проверки от государственных структур и защита средств участников;
  • в большинстве случаев пороговая сумма входа низкая. Предоставляется возможность приобретать дробные части паёв;
  • управление активами ведут профессиональные аналитики и трейдеры, благодаря чему обеспечивается высокий потенциал доходности;
  • дополнительные возможности для заработка на ПИФах – участникам позволяется продавать свои паи по лучшим ценам, распределять капитал в разных УК и др.;
  • большой ассортимент типов паёв и разных вариантов ПИФов – широкие инвестиционные возможности даже для людей, не разбирающихся в тонкостях работы с финансовыми инструментами;
  • налог на доход взимается только при выходе из фонда, а при нахождении в фонде более 3 лет начинает действовать налоговый вычет в 3 млн. руб на каждый год владения.

Разновидности и особенности ПИФов

Если кратко, то ПИФ – это вид коллективных инвестиций, который позволяет приобрести часть паевого фонда (пай) с целью получения и распределения прибыли между инвесторами (пайщиками) на приобретённые в фонд активы пропорционально количеству паёв.

Простыми словами – управляющая компания собирает деньги у инвесторов, на них на своё усмотрение приобретает активы (акции, облигации и прочее), управляет ими с помощью профессиональных управляющих, и распределяет зафиксированную прибыль между участниками (пайщиками).

ПИФы принято классифицировать по направлениям инвестирования следующим образом:

  • Фонды акций – состоят, как вы догадались, исключительно из акций публичных и непубличных компаний. Такие ПИФы считаются самыми рискованными из всех видов фондов, но при этом потенциально и самыми доходными
  • Фонды облигаций – наоборот, наименее рискованны, благодаря небольшой волатильности цен этого вида бумаг
  • Фонды смешанных инвестиций объединяют инструменты с разной доходностью и риском в определённых пропорциях. В них могут входить акции, государственные, муниципальные или корпоративные облигации, а также инструменты денежного рынка, такие как депозиты
  • Фонды денежного рынка инвестируют деньги вкладчиков в краткосрочные облигации компаний и государств с высокими кредитными рейтингами, извлекая прибыль за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также на краткосрочные депозиты в крупнейших коммерческих банках

Стратегия таких ПИФов рассчитана на инвесторов, которым нужна высокая ликвидность портфеля, при умеренном риске и доходности, которая будет покрывать инфляцию. Такие фонды часто организовывают управляющие компании банковских групп, вкладывая большую часть средств пайщиков на депозиты своих же банков.

Например, Фонд денежного рынка Сбербанка (который уже кстати объединили с облигационным «Ильей») заработал за прошлый год 10%, а за 3 года – 25%, в то время, как открытый фонд акций «Добрыня Никитич» – 17% и 8% соответственно.

  • Индексные ПИФы – приобретают акции в тех же пропорциях, в которых они представлены в ведущих индексах, например, ММВБ, PTC или индексе Доу Джонса. По сравнению с другими фондами, издержки этого вида ПИФов на аналитическую поддержку и управление – более низкие, так как состав портфеля меняется относительно редко, только когда пересматриваются составляющие самого индекса
  • Ипотечные ПИФы в России инвестируют деньги в ипотечные ценные бумаги – облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия, тем самым финансируя строительство новой, по большей части, жилой недвижимости

На картинке выше вы можете посмотреть текущий топ ПИФов по объему привлеченных средств по данным портала investfunds.ru

В США около 80% жилой площади приобретается в кредит, а рынок ипотечных ценных бумаг просто огромен. В России же очень мало кредиторов занимаются секьюритизацией ипотечных долгов, поэтому ипотечные ПИФы у нас малоразвиты.

Есть и так называемые фонды недвижимости (Real Estate Investment Trust, REIT) — это те же ипотечные фонды, только они за счет коллективных инвестиций (паев, долей) приобретают объекты недвижимости и занимаются их управлением (строительством, продажей, арендой), извлекая доход для инвесторов.

По ликвидности (как быстро можно выйти из фонда) ПИФы разделяют на:

  1. Открытые — выкупают и продают свои паи каждый рабочий день, поэтому держат активы лишь в высоколиквидных инструментах (гособлигации, депозиты, муниципальные ценные бумаги, акции и облигации российских и зарубежных компаний)
  2. Интервальные — осуществляют покупки и продажи паёв как минимум раз в год, в оговоренный в правилах фонда период времени
  3. Закрытые — продают паи при формировании фонда и выкупают их в момент завершения ПИФа

Инвестор также может продать пай на вторичном рынке, но это весьма проблематично в России из-за неразвитости этого сегмента. В активы ЗПИФов могут входить, помимо высоколиквидных инструментов, недвижимость и ипотечные сертификаты, голосующие акции и прочие инструменты.

На картинке выше можно посмотреть топ 10 пифов по доходности за период 2012—2015 по данным портала investfunds.ru

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Знай и умей
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: